А.Н. Асаул, В. Н. Старинский
Оценка стоимости машин и оборудования
Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. А.Н. Асаула. СПб.: «Гуманистика», 2005. - 208 с.

Раздел 2. Оценка стоимости машин и оборудования
 

Глава 4. Виды стоимости машин и оборудования. Методические принципы, подходы и технология стоимостной оценки

4.2. Методические принципы, используемые в процессе стоимостной оценки машин и оборудования

Стоимость машин и оборудования определяется количеством, качеством и продолжительностью тех выгод, которые эти объекты будут производить в течение определенного периода времени. Оценщик, изучив рыночную информацию пересчитывает эти выгоды в единую денежную сумму, которую называют текущей стоимостью. Чтобы определить любой вид стоимости, нужно выполнить ряд операций, в основе которых лежит унифицированный набор оценочных принципов.

Профессиональные оценщики сгруппировали эти принципы в четыре блока.

1. Принципы, основанные на представлениях владельца имущества.

2. Принципы, связанные с рыночной средой.

3. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества.

4. Принципы наилучшего и наиболее эффективного использования средств труда.

Рассмотрим эти группы (блоки) принципов более подробно.

Принципы, основанные на представлениях владельца имущества. В эту группу принципов входят:

принцип полезности, то есть величина стоимости объекта оценки зависит от степени желания потенциального собственника иметь этот объект. Так, например, если станок очень нужен владельцу авторемонтной мастерской, то владелец мастерской купит либо возьмет в аренду этот станок, а владелец станка дорого его оценит либо дорого сдаст в аренду;

принцип замещения, то есть величина стоимости объекта оценки зависит от наличия аналогичных объектов на рынке. Так, например, если владелиц токарного станка запросил за него высокую цену, то потенциальный покупатель может отказаться от этого станка и купить аналогичный станок и даже с некоторыми ухудшениями технико-экономических параметров;

принцип ожидания, то есть величина стоимости объекта оценки зависит от величины будущих доходов от его эксплуатации. Если фермер считает, что он сможет получать хороший доход с принадлежащей ему земли только при наличии трактора, то он купит этот либо другой трактор даже за высокую цену или возьмет в аренду тоже по высокой ставке.

Принципы, связанные с рыночной средой. В эту группу принципов входят:

принцип зависимости, то есть величина стоимости объекта оценки во многом зависит от организационно-экономической среды, в которой он эксплуатируются. Например, расположение склада листового металла на большом расстоянии от заготовительного цеха, где находится гильотина, резко снижает стоимость ее и другого аналогичного оборудования, и наоборот, установка гильотины прямо на складе или приближение склада металлов к заготовительному цеху может значительно повысить стоимость этого оборудования.

Принцип зависимости позволяет выразить затраты времени, расстояния, других удобств либо неудобств в процессе эксплуатации объекта в денежном эквиваленте и учесть их в стоимостной оценке объекта;

принцип соответствия объекта оценки рыночным стандартам позволяет изменять величину его стоимости в зависимости от общепринятых в данном регионе либо предприятии норм эксплуатации подобного оборудования. Если, например, автомобиль создан с многочисленными дополнительными устройствами, которые не могут быть использованы в конкретных условиях, то рыночная стоимость этого автомобиля будет ниже затрат на его создание. Конечно, продать этот автомобиль можно, но цена его продажи не покроет затрат на создание и тем более не даст никакой прибыли. Можно приводить много примеров на эту тему, но главное заключается в том, что объект будет иметь какую-то стоимость при условии его некоторого сходства с окружающими объектами (по характеру использования, размерам, габаритам, стилю и другим показателям);

принцип спроса и предложения позволяет учитывать интересы покупателей и возможности производителей при определении стоимости объектов оценки. Предложение на рынке машин, оборудования и транспортных средств – это количество объектов, которые доступны для покупателей по данной цене. Спрос основан на желании приобрести конкретный объект (конечно, имеется ввиду наличие у покупателей соответствующих финансовых ресурсов).

На рынке могут возникнуть разные ситуации (Рис.4.4).

Спрос обычно сильнее, чем предложение реагирует на изменение рыночных цен, поскольку природу спроса определяют инфляционные процессы в стране, изменение процентных ставок, страх, эмоции и другие факторы. Если предложение и спрос сбалансированы, то рыночная цена приблизительно равна себестоимости создания объекта.

Когда рыночная цена объекта больше себестоимости, то на рынке появляется объектов больше, и так продолжается до тех пор, пока не наступит равновесие. Когда рыночная стоимость меньше себестоимости, то на рынке становится аналогичных объектов меньше, и так до тех пор, пока спрос не вызовет роста рыночных цен.

Таким образом, принцип «спроса и предложения» рекомендует оценщику при определении стоимости машин и оборудования учитывать действие закона «спроса и предложения», то есть если спрос увеличивается или предложение снижается, то повышается стоимость объекта и, наоборот, если спрос снижается или предложение увеличивается, то стоимость объекта снижается;

принцип конкуренции используется собственником любого имущества при желании его продать и извлечь дополнительный доход. Механизм действия этого принципа заключается в следующем. Если конкретное средство труда приносит собственнику прибыль, то обладать этим или аналогичным объектом стремятся многие, а поэтому на рынке обостряется конкуренция и растет количество предложений, то есть у обладателей таких объектов растет прибыль, но и растет рыночная конкуренция при одновременном увеличении количества предложений на рынке. Используя этот принцип в разные периоды развития конкуренции, оценщик может регулировать рыночную стоимость оцениваемого объекта;

принцип изменения. Дело в том, что условия эксплуатации машин и оборудования постоянно изменяются: под влиянием физического, морального, внешнего износа эти объекты теряют стоимость, со временем может меняться характер их использования, в стране постоянно происходят колебания объема денежной массы (инфляция) и процентных ставок в банках, возникают новые социально-экономические условия эксплуатации технических устройств, изменяются пожелания и вкусы покупателей и собственников. Учитывая эти обстоятельства, оценщик должен проанализировать состояние каждого фактора, спрогнозировать тенденцию развития их в будущем, учесть влияние этого будущего состояния конкретного фактора на уровень стоимости машины и оборудования в настоящее время. Чтобы как-то облегчить свою задачу, оценщики заложили рыночный принцип «изменения» в свой профессиональный стандарт – производить оценку любого объекта на конкретную дату.

Принципы, связанные с эксплуатацией имущества. В эту группу принципов входят:

- принцип факторов производства;

- принцип вклада;

- принцип сбалансированности;

- принцип экономического разделения.

Рассмотрим принципы этой группы (блока) более подробно.

Принцип факторов производства. Известно, что станки и оборудование, транспорт и другие технические устройства являются важнейшими элементами предприятия. Величина дохода, который создается этой производственной системой, определяется уровнем менеджмента, качеством труда, капиталом и землей, а чистый доход – это результат действия всех четырех производственных факторов. Для оценки стоимости отдельных элементов предприятия нужно знать долю (вклад) конкретных их видов в формирование дохода всей системы. И только на этой основе следует рассчитывать стоимость отдельных машин и оборудования, транспортных средств, недвижимости и других важнейших производственных элементов.

Рассмотрим этот принцип применительно к техническим устройствам предприятия. В процессе эксплуатации этих объектов задействованы производственные факторы, приведенные в Табл. 4.1, и показаны денежные компенсации за их использование.

Таблица 4.1

Факторы производства и их компенсация

Факторы

Компенсация

Труд

Заработная плата, жалование, комиссионное вознаграждение

Капитал (деньги или то, что покупается за деньги)

Проценты, дивиденды

Предпринимательская деятельность

Прибыль, вознаграждение управляющим

Земля

Рента

Источниками для оплаты труда являются фонд оплаты труда или другие финансовые результаты работы предприятия. Источником для оплаты заемного капитала является прибыль, полученная в результате его использования. Источником для оплаты управленческой деятельности является также прибыль или другие финансовые результаты работы предприятия. Компенсацией за использование земельного участка является земельная рента. В рыночных условиях собственник предприятия обязан прежде всего в денежной форме компенсировать трудовые усилия наемных рабочих и управленческого персонала, вернуть с процентами заемный капитал, выплатить ренту за используемый земельный участок, а затем (если что-то осталось) присвоить себе как финансовый результат от функционирования производственной системы, то есть этот остаток является ни чем иным, как чистым доходом предприятия

Принцип вклада. Этот оценочный принцип характеризует дополнительный денежный вклад собственника в стоимость объекта. При определении стоимости модернизированного объекта оценщик должен учитывать синергический эффект от наличия дополнительного устройства. Так, например, если для металлообрабатывающего станка дополнительно были изготовлены магазин для заготовок и приемное устройство для готовых изделий, то при определении стоимости этого комплексного агрегата оценщик не суммирует стоимость станка и затраты на изготовление его дополнительных элементов, а учитывает все удобства работы на обновленном агрегате в совокупности и уже только на этой основе рассчитывает его общую стоимость.

Принцип сбалансированности. Он рекомендует оценщику учитывать, например, при определении стоимости станочной линии, согласованность ее элементов между собой по пропускной способности и другим техническим характеристикам.

Принцип экономического разделения объекта. Дело в том, что объектом оценки могут владеть несколько собственников (например, транспортом, уникальным оборудованием и т. д.). Эти имущественные права, признанные законом, можно разделять и соединять так, чтобы при реализации объекта оценки его общая стоимость увеличилась. Разделение имущественных интересов может происходить по разному:

- разделение прав на объект (например, заводская котельная может принадлежать одному собственнику, а теплотрасса по договору – другому);

- разделение времени владения (аренда объекта на конкретный срок, пожизненное владение, будущие имущественные права);

- разделение прав пользования объектом (ограниченное право на пользование чужим объектом, лицензия);

- разделение объекта оценки по видам имущественных прав (совместная аренда, партнерство, трасты, корпорация и т. д.).

Таким образом, принцип «экономического разделения» следует использовать тогда, когда права на машину, оборудование или транспортное средство можно разделить на два или более имущественных интереса, реализуя которые в разное время и разными частями, собственники имеют возможность увеличить общую стоимость оцениваемого объекта.

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования технических устройств. Этот принцип является связующим для всех трех блоков принципов, которые были рассмотрены ранее. Он рекомендует оценщику ориентироваться при оценке стоимости объекта на тот вариант его использования, когда он приносил наибольший доход. Если, например, производится оценка машины, станка либо транспортного средства, то оценщик выявляет из всех вариантов использования этих объектов наилучший и наиболее эффективный вариант, который обеспечивал наивысшую стоимость объекта. Другими словами, оцениваемый объект всегда должен сравниваться с первоначальным его состоянием, или оценщик должен предложить собственнику убрать (добавить) дополнительные механизмы с тем, чтобы общая стоимость объекта оценки была выше. Применительно к недвижимости этот оценочный принцип эксперт может использовать следующим образом. Если участок свободен от строений, то оценщик определяет, какой объект необходимо построить или пристроить, чтобы использование земельного участка было наиболее эффективным. Если на участке уже есть строение, то оценщик определяет возможность увеличения стоимости участка на величину стоимости данного строения или уменьшения стоимости участка на величину затрат по сносу данного строения. Таким образом, принцип «наилучшего и наиболее эффективного использования» является концептуальной моделью для анализа различных факторов, которые влияют на стоимость оцениваемого объекта. Эта модель является как бы связующим звеном между всеми оценочными принципами.

Рассмотренные выше принципы являются универсальным инструментом и применяются при определении стоимости любых видов средств труда. Они позволяют системно подойти к проблеме определения стоимости и выполнить главную задачу – более точно определить стоимость конкретного объекта оценки. Однако на достоверность результатов оценки оказывают влияние не только оценочные принципы, которыми руководствуется оценщик, но и правильно выбранные им подходы и технология оценки.

Предыдущая страница | Оглавление | Следующая страница



Защита от автоматического заполнения   Введите символы с картинки*