«Управление и Оптимизация Производственного Предприятия»

Глава 5. Методы оценки стоимости машин и оборудования

5.2. Методы расчета стоимости машин и оборудования, основанные на сравнительном (рыночном) подходе к оценке

Особенностями сравнительного (рыночного) подхода к оценке машин, оборудования, транспортных средств и других технических устройств являются, с одной стороны, ориентация итоговой величины стоимости на рыночные цены купли-продажи аналогичных объектов, с другой стороны, ориентация на собственные издержки, затраты, результаты работы; то есть все зависит от процесса создания объекта оценки.

Рыночный подход наиболее приемлем для тех видов технических устройств, которые имеют развитый вторичный рынок (автомобили, многие виды станков, суда, самолеты, другое нестандартное оборудование). Метод оценки таких объектов базируется на определении рыночных цен, которые адекватно отражают «ценность» единицы технического устройства в его текущем состоянии. Основной принцип рыночного подхода – это сопоставление объектов оценки с аналогичным либо новым изделием, которое продается на вторичном рынке. Очевидно, что такой подход к оценке требует больших объемов рыночной информации и применения адекватных методов сопоставления объектов.

Методика организации информационного обеспечения процесса оценки определяется самим оценщиком. Как правило, в базах данных, которые лежат в основе этой информационной системы, представлены в алфавитном порядке фирмы-изготовители, описаны методы кодирования данных и основные классификационные признаки, другие принципы сбора и анализа данных, а также возможности их комбинирования. В такие базы данных вносятся сведения о реальных рыночных ценах на новые и подержанные технические устройства; о ценах прейскурантов фирм-изготовителей (обычно нового оборудования); о ценах дилеров; о ценах предложений (оферт), которые получены в результате письменных или устных запросов оценщиков; фиксируются индексы цен. Для практикующих оценщиков ценность такой информации очевидна, методы обработки и анализа известны, а поиск источников и технология сбора необходимых сведений представляют определенные трудности.

Важность цен реальных сделок заключается в том, что они довольно точно отражают уровень рыночной цены на конкретный момент времени и дают возможность получить информацию о деталях свершившейся сделки. Этот фактор повышает достоверность результатов стоимостной оценки любого объекта. Источниками получения подобных сведений являются личные связи оценщиков, пресса и специальные издания. Цены прейскурантов и каталогов, то есть официально опубликованная информация, точно отражают тип объекта, комплектацию и другие технические параметры. Однако в них не учтены возможные скидки, которые могут быть достигнуты в процессе купли-продажи объекта. Поэтому ценовые характеристики, полученные из этих источников, могут использоваться лишь как базовые цены, в которые следует вносить коррективы и только после этого их можно использовать при определении стоимости конкретного объекта. На рынке существует еще один вид ценовой информации – это цены оферт (предложений о продаже или покупке). Ценность подобной информации в том, что она достаточно полно отражает техническую характеристику объекта и условия его продажи, но содержит, как правило, завышенные или заниженные цены. Кроме того, получить ее достаточно легко (по запросам, личным связям и т. д.), но при этом оценщику необходимо соблюдать определенную тактику поведения.

Органы государственной статистики регулярно публикуют внутренние и внешнеторговые цены на отдельные товары и товарные группы, так называемые индексы цен. Использование этой информации может показаться для начинающих свою карьеру оценщиков самым простым способом решения задач по оценке. Однако применение индексов цен в оценочной деятельности не всегда приводит к положительным результатам. Дело в том, что индексы цен – это относительные показатели, которые отражают динамику изменения цен за определенный период времени. Они всегда приводятся с указанием базисного года, в котором значение индекса принимается равным 100. Как известно, индексы цен определяются по формуле:

                      (5.12)

где

q_i – количество товаров, которые произведены в текущем периоде;

р_i,р₀ – цены товаров, которые произведены в текущем и в базисном периодах.

Существуют групповые и сводные индексы цен. Групповые – это индексы, которые относятся к одной группе технических устройств, сводные – охватывают несколько групп. Исчисление групповых и сводных индексов цен производится на основе «схемы взвешивания», то есть на основе удельных весов отдельных изделий или товарных групп в общей стоимости всех товаров.

Индексы цен – это важный показатель, который позволяет выявить основные тенденции в движении цен. Они широко используются при анализе рыночной конъюнктуры. Однако следует иметь ввиду, что индекс цен – это усредненный и относительный показатель и поэтому он не может дать точного представления о тех изменениях, которые произошли в ценах конкретного изделия. Более того, если это групповой индекс, то он может отличаться от индекса цен по конкретному изделию, которое входит в эту группу. Так, например, изменения индекса цен на токарные станки могут отличаться от колебания цен на металлорежущее оборудование и т. д.

Таким образом, официально публикуемые групповые или сводные индексы цен не могут быть использованы оценщиками при определении цены на конкретные объекты. Кроме того, существует ряд проблем, которые вообще затрудняют применение индексов цен при стоимостной оценке машин, оборудования, транспортных средств и других технических устройств. Среди них можно выделить следующие.

1. Результат оценки, то есть стоимость объекта, зависит от точности определения первоначальной себестоимости этого объекта. Оценщику трудно (или даже вообще невозможно) получить информацию о стоимости оборудования, которую использовала фирма-изготовитель для создания своего товара (станка либо оборудования), а также на какие статьи затрат были отнесены фирмой-изготовителем расходы в момент приобретения, монтажа или пуска оборудования в эксплуатацию.

2. Возникают трудности с поиском подходящего индексного ряда, то есть оценщику приходится пользоваться групповыми индексами цен, а они включают достаточно широкий диапазон товаров. Например, оборудование для химического производства может включать изделия из черных и цветных металлов, пластмасс, продукцию электромашиностроения, силовую электронику, информационные технические системы и т. п. В таких ситуациях трудно подобрать соответствующие индексы цен.

3. Возникают проблемы с определением относительных «весов» (значимости факторов) при выделении ценовых индексов.

4. Происходит постоянное «устаревание» индексов цен. Эта проблема связана с тем, что индексы отражают общую ценовую динамику, а она зависит от многих причин (здесь и общие социально-экономические изменения в стране, и положение дел в данной либо смежной отрасли народного хозяйства, и изменение цен на сырье, энергию, труд и т. п.). Особенно на «устаревание» индексов цен влияет технический прогресс. Дело в том, что машины, оборудование, транспортные средства, которые выпущены сегодня или несколько лет назад, очень отличаются по своим техническим характеристикам (даже если это одна и та же марка изделия). Так, к примеру, если с помощью индекса определить полную стоимость воспроизводства старой машины, то есть выяснить ее сегодняшнюю стоимость, то может быть допущена ошибка за счет привнесения в старую машину новейших технических достижений. Поэтому в мировой практике оценки считается, что ценовыми индексами можно пользоваться лишь в конкретном временном интервале (до трех лет, реже до пяти, еще реже до семи лет и никогда свыше десяти лет). Вообще же серьезные западные специалисты считают индексы цен «последним пристанищем оценщика». И тем не менее этот инструментарий по крайней мере в нашей стране достаточно широко используется.

Ранее уже отмечалось, что в основе рыночного подхода лежит принцип сопоставления, то есть сравниваются оцениваемый и аналогичный объекты. Этот подход реализуется в методе прямого сравнения продаж. Технология использования этого метода такова:

во-первых, подбирается 3-5 объектов-аналогов, сравниваются их технико-экономические параметры и фиксируются различия;

во-вторых, зафиксированные различия оцениваются в стоимостном выражении и вносятся в цену продажи аналога;

в-третьих, определяется восстановительная стоимость технического устройства или группы объектов по формуле:

               (5.13)

где

Цан – цена объекта-аналога на момент продажи;

Км.о. – коэффициент приведения цены аналога к моменту оценки. Этот коэффициент показывает, во сколько раз изменились цены на подобные технические устройства с момента продажи до момента оценки аналога. Другими словами, это отношение индексов цен на момент оценки и на момент действия цены для рассматриваемой группы оборудования;

Киз. ан – коэффициент физического износа аналога за период эксплуатации с момента выпуска до момента оценки объекта;

К₁, К₂, К₃, …. К_i – корректирующие параметрические коэффициенты, учитывающие отличия в значениях технических параметров у оцениваемого объекта и у объекта-аналога.

Рассчитать эти коэффициенты можно по формуле:

                    (5.14)

где

Х i Х i ан – значения i -го параметра у оцениваемого объекта и у аналога;

n – показатель степени, который характеризует силу связи цены объекта от i -го технического параметра. Эту характеристику получают в результате экономического анализа и построения экономико-математических корреляционных моделей зависимости цены (затрат, себестоимости) от технических параметров станков, оборудования и т. д. Оценщик может либо сам выполнить корреляционный анализ, либо получить сведения о корреляционных моделях из соответствующих справочников.

К_ком. – коэффициент различия коммерческой привлекательности объектов. Этот показатель рассчитывают с помощью бальной системы, используя формулу:

           (5.15)

где

Vi – коэффициент весомости i-го свойства;

Wi, Wiа – оценка i -го свойства, выраженная в баллах у объекта оценки и у аналога;

n – коэффициент «торможения цены» для фактора коммерческой привлекательности;

n – 0.9-1.0 (для товаров массового потребления);

n – 0.5-0.8 (для объектов производственно-технического назначения)

Ц доп – цена дополнительных устройств, наличием которых отличаются сравниваемые объекты (эта цена берется на момент оценки);

Ц тов.зн.– цена товарного знака.

При подборе аналога предпочтение отдается тем объектам, которые также как и оцениваемый объект выпущены тем же изготовителем и в той же стране, имеют то же функциональное назначение и квалификационное подобие, а также имеют хотя бы частичное технологическое сходство.

Процедура сравнения осуществляется в два этапа: во-первых, находятся (подбираются) объекты-аналоги и, во-вторых, вносятся корректировки (поправки) в цену аналога. В свою очередь корректировки (поправки) бывают двух видов: коэффициентные (относительные), которые вносятся в цену аналога путем умножения, и поправочные (абсолютные), которые вносятся в цену аналога путем прибавления либо вычитания. Таким образом, стоимость технического устройства (V) определяется по формуле:

              (5.16)

V_{аналога}   – стоимость оцениваемого объекта (машины или оборудования);

К₁ К₂ К₃…Кn – корректирующие коэффициенты, которые учитывают отличие в значениях параметров оцениваемого объекта и аналога;

V_доп – цена дополнительных устройств, наличием которых отличается оцениваемый объект от аналога.

Целесообразна следующая очередность внесения поправок: вначале вносятся поправки на техническую сопоставимость, а затем вносятся поправки к ценам на различия в условиях продажи.

Поправки на техническую сопоставимость. Здесь различают поправки на типоразмер сравниваемых объектов (мощность, грузоподъемность, производительность и т. п.), их комплектацию (наличие дополнительных приспособлений и устройств), возраст и качество исполнения изделия, степень физического и функционального износа, месторасположение объекта при продаже (на месте его использования, на складе дилера и т. п.).

Рассмотрим наиболее часто встречающиеся поправки на техническую сопоставимость и подходы к их определению.

1. Объект оценки и аналог отличаются по мощности и по производительности.

В этом случае для определения поправки используется группа объектов-аналогов, у которых рассчитываются соотношения между ценами (затратами на изготовление) и техническими параметрами сравниваемых объектов-аналогов, то есть используется формула:

                   (5.17)

Р₁ и Р₂ – цены сопоставимых объектов (затраты);

N₁ и N₂ – мощность, производительность, иной технический параметр сопоставимых объектов;

n – показатель степени или коэффициент «торможения цены», который зависит от конкретного вида технического устройства.

Зная цены сопоставимых объектов (Р₁ и Р₂) и их технические параметры (N₁ и N₂), легко рассчитать, используя формулу (1), коэффициент «торможения цены».

                   (5.18)

или

               (5.19)

Естественно, достоверность расчета повышается, если имеется 3-5 объектов-аналогов.

Практикующие оценщики широко используют возможности формулы (1) из-за ее простоты и достаточно высокой надежности. Хотя следует иметь в виду, что зависимость между ценами и техническими параметрами в действительности имеет более сложный характер, чем это представлено в формуле. Чем больше аналогов, тем больше количество значений n. Из многочисленных значений n (если много аналогов) рассчитывается среднеарифметическое либо средневзвешенное значение n. Выбранное оценщиком значение n используется для расчета корректирующих коэффициентов

К1, К2, К3 …… Кi с помощью формулы:

 (5.20)

n – коэффициент «торможения цены», характеризует силу связи цены объекта от i-го параметра. Чем больше значениеn, тем больше крутизна зависимости цены от технического параметра. В частном случае при значении n = 1 получаем пропорциональную связь:

На основе большого статистического материала и специальных исследований ученые и специалисты в области ценообразования разработали для ряда изделий машиностроения, так называемые, таблицы «торможения цены», данные которых показывают взаимозависимость показателя степени n от диапазона мощностей технических устройств, применяемых при их изготовлении материалов, размеров обрабатываемых изделий, частоты вращения используемых двигателей и т. д. [4].

Так, например, для тракторов средней мощности коэффициент «торможения цены» – n = 0,72; экскаваторов – n = 0,8; экструдеров, которые применяются в переработке полимерных материалов, – n = 0,6-0,7; для ленточных транспортеров, изготовленных из углеродистой стали, – n = 0,23-0,81, для шнековых транспортеров – n = 0,22-0,77 (все зависит от транспортируемых габаритов груза); для паротурбинных установок – n = 0,6-0,8; паровых котлоагрегатов – n = 0,7-0,85; электростанций – n = 0,65-0,8; питательных насосов – n = 0,45-0,65; экранные пароперегреватели, водяные экономайзеры и трубчатые воздухоподогреватели имеют коэффициент «торможения цены» – n = 1,0; электродвигатели – n = 0,7 и т. д. Аналогичные исследования для центробежных насосов, изготовленных из разных материалов, показывают, что коэффициент «торможения цены» изменяется в зависимости от диапазона мощности сравниваемых изделий (см. Табл. 5.1).

Другим важным техническим фактором, влияющим на величину коэффициента «торможения цены», является так называемая «частота вращения». Поправки, связанные с разной частотой вращения рабочих деталей для технических устройств, которые относятся к различным видам техники, представлены: для электродвигателей поправка к цене – в Табл. 5.2, для двигателей внутреннего сгорания – в Табл. 5.3, для паротурбинных установок – в Табл. 5.4. Приведенные в Таблицах  5.1–5.4 данные характеризуют простую зависимость цены и одного-двух технических параметров сопоставляемых изделий. Современные средства труда, как правило, выполняют значительно больше функций или производят более качественную продукцию, отвечают повышенным эстетическим требованиям и т. д. Все это приводит к необходимости увеличивать затраты на их изготовление, а значит, и к увеличению рыночной стоимости, то есть на стоимость оказывают влияние уже не один-два технических параметра, а гораздо больше.

Таблица 5.1

Зависимость коэффициента «торможения цены» от мощности горизонтальных центробежных насосов и используемых при их изготовлении основных материалов

В этих случаях оценщики применяют более сложные математические зависимости, которые находят отражение в так называемых моделях цен. Имея эти модели и подставляя в них значения технических параметров конкретного изделия, оценщики рассчитывают предварительную (базовую) цену изделия, в которую затем вносят соответствующие коррективы.

Таблица 5.2.

Взаимозависимость цены и важнейших технических параметров электродвигателей (поправка к цене)

Таблица 5.3

Взаимозависимость цены и важнейших технических параметров двигателей внутреннего сгорания (поправка к цене)

Таблица 5.4

Взаимозависимость цены и важнейших технических параметров паротурбинных установок (поправки к цене)

Выбор технических характеристик, которые в наибольшей степени влияют на цену изделия, как правило, решается экспертным путем. Обычно их число не должно превышать количества экспертов-оценщиков, поскольку, как показывает практика, большое количество выбранных параметров не увеличивает точность анализа (чаще всего используется от трех до семи параметров). Технические характеристики, которые используются в математической модели, должны быть независимы друг от друга, хотя на практике это очень сложно осуществить, так как все агрегаты в изделии функционально взаимозависимы. Если же технические параметры сильно зависят друг от друга, то желательно их исключить вовсе.

Для построения параметрических моделей цен наиболее широко используется метод корреляционно-регрессионного анализа.[5] Суть его заключается в следующем: по группе объектов-аналогов устанавливается форма связи между стоимостным показателем (например, ценой, себестоимостью и т. д.) и техническим параметром объекта (например, мощностью, весом, объемом и т. д.), (Рис. 5.2–5.3) Полученные точки наносятся на график:

Затем оценщик по своему усмотрению подбирает тип кривой (прямой) линии на графике и далее с помощью математической функции определяет плавную линию регрессии (в частном случае регрессия может быть и прямой линией).

Линия регрессии показывает общую тенденцию исследуемой зависимости и сглаживает случайные выбросы от влияния побочных факторов. Для отображения парных корреляционных зависимостей в задачах по оценке машин и оборудования чаще всего используются следующие математические функции:

Линейная                Y = а₀ + а₁ х₁

Степенная               Y = а_о х₁ ^а1

Показательная        Y = a^x

Квадратичная         Y = а_о+а₁х+а₂х²;

есть и другие математические функции,

Y – зависимый показатель (цена, себестоимость и т. д.);

Х – технический параметр-аргумент (мощность,

производительность и т. д.);

а₀, а₁, а₂, – параметры корреляционной модели.

Если показатель Y зависит от нескольких параметров (Х₁, Х₂, Х₃, ….), то используются множественные корреляционные модели типа:

Линейный вид        Y = а₀ + а₁ х₁ + а₂ х₂ + …………. + а_n х_n

Степенной вид        Y = а_о х₁ ^а1 х₂^а2 х......х х_n ^аn

Для определения значений а₁, а₁, а₂,……..используются специальные математические методы.[6]

В крупных фирмах этот метод позволяет определять ожидаемые затраты на производство новых изделий уже на стадии конструкторских разработок. Для этих целей используются зависимости затрат на производство от планируемых технических параметров объекта. Особенно это важно при производстве сложного дорогостоящего оборудования (судов, самолетов, крупных энергетических устройств и т. п.). Корреляционно-регрессионный анализ используется многими фирмами для обработки информации о ценах и параметрах изделий (машин и оборудования) с целью определить конкурентоспособность собственной продукции, для установления среднего рыночного уровня цен и т. д. Методика построения экономических моделей, в том числе моделей цен хорошо известна (в статистике), но конкретные данные, которые получены с помощью этих моделей являются коммерческой тайной.

Подобные аналитические работы при оценке стоимости машин и оборудования проводятся, как правило, с помощью компьютерных оценочных технологий. Большое значение здесь имеет процесс формирования базы данных. При формировании базы данных, необходимой для расчета стоимости изделий, учитывают два важнейших фактора – однородность и представительность собранной информации. Однородность информации обеспечивается в том случае, если соблюдается небольшой разброс собранных данных по времени, одинаковые коммерческие условия продажи, а также незначительные различия в конструкциях сопоставляемых технических устройств и комплектации этих изделий. И хотя абсолютно одинаковых изделий нет, тем не менее привести информацию, полученную из разных источников, к единому моменту времени, одинаковым условиям поставки и платежа можно, используя индексы цен, курсы валют на соответствующий период времени, учет различий в транспортировке, учет расходов при переходе от одних условий поставки к другим и т. д. Представительность информации обеспечивается в том случае, если для включения в математическую модель отбирается информация по ценам и параметрам основных фирм, которые производят данный вид технических устройств.

Поскольку в практической работе оценщик сталкивается с необходимостью накопления и обработки информации о разных видах машин и оборудования, их классификации, потребительских свойствах и показателях качества, о нормативных сроках службы и физическом состоянии техники, о рыночных ценах и индексах цен по отраслям и группам изделий, о курсах валют, нормах амортизации и т.д., то в этой ситуации без применения электронно-вычислительной техники невозможно на современном уровне квалифицированно решать проблему стоимостной оценки средств труда. В настоящее время с помощью компьютерных технологий производится поиск изделий-аналогов, оценка конкретных объектов, разработка математических моделей, которые устанавливают функциональную связь между ценами изделий и их техническими параметрами. Все программные средства можно разделить на три группы:

 – справочные системы (базы данных);

 – инструментальные системы, то есть методики оценки, которые не требуют от оценщика самостоятельного заполнения их компонентов всей необходимой информацией;

 – полностью автоматизированные системы на базе методик, которые для определения стоимости объекта требуют только ввести сведения о самом объекте оценки.

Таков в общих чертах инструментарий, позволяющий при стоимостной оценке сравниваемых средств труда использовать поправки на их техническую сопоставимость.

Второй вид поправок касается различий в условиях продажи. Главная цель этих поправок заключается в том, чтобы привести цены всех найденных аналогов к единым коммерческим условиям проведенных продаж. К числу наиболее важных и распространенных поправок этого вида относятся поправки на уторгование, на сроки поставки и дату продажи, на серийность поставок и условия платежа.

Поправки на уторгование – это, в основном, скидки с первоначальной (завышенной) цены изделия. Размер скидки зависит от величины покрытия коммерческих и валютных рисков, издержек производства и сбыта в период создания изделия, возможных ошибок при изготовлении и реализации объекта оценки. В каждом конкретном случае определение величины скидки на уторгование требует тщательного анализа многих факторов. Поправки на сроки поставки зависят от динамики изменения заработной платы за период изготовления изделия, динамики цен на материалы за это время, от длительности производственного цикла, темпов инфляции и т. д. Величина поправок на дату продажи зависит от инфляции и изменений ситуации на рынке. Они определяются с помощью трендов и индексов, но с учетом влияющих на изменение цены факторов. В любом случае оценщик стремится к тому, чтобы даты продажи и момент оценки были близки друг к другу. Поправки к цене на серийно выпускаемые изделия учитывают снижение доли затрат на проектирование и оснастку, приходящуюся на единицу продукции. Эти поправки, например, для машиностроительной продукции, специалисты предлагают определять по формуле[7]:

             (5.21)

где

Ц – цена технического устройства;

С – стоимость проектирования и изготовления оснастки;

И – издержки производства по изготовлению изделия;

Н – неизменная часть цены (прибыль, амортизационные отчисления, накладные расходы).

При серийной поставке изделия на рынок цена может быть подсчитана по формуле:

                   (5.22)

Ц_п – цена с учетом поправок на серийность;

С – стоимость проектирования и изготовления оснастки;

п – число машин в серии;

К1 – коэффициент, который учитывает снижение средней стоимости затрат на материалы и комплектующие изделия вследствие серийности;

М – доля материалов и оборудования в величине издержек производства;

И – издержки производства по изготовлению изделия;

Н – неизменная часть цены (прибыль, амортизационные отчисления, накладные расходы);

К₂ – коэффициент, который учитывает снижение трудозатрат;

Р – доля затрат на рабочую силу в величине издержек производства.

Поправки к цене на условия платежа учитывают авансовые платежи, платежи наличными или рассрочку, кредит, платежи в смешанной форме и т. д.

Таким образом, метод оценки стоимости машин и оборудования на основе внесения поправок в сравниваемые объекты позволяет учитывать поправки на техническую сопоставимость и поправки к ценам на различия в условиях продажи. Вместе с тем, как и все методы оценки, метод прямого сравнения продаж имеет свои достоинства и недостатки.

Достоинства:

информационной базой служат рыночные цены, которые доступны и адекватно отражают «ценность» технического устройства в его текущем состоянии;

рыночная информация достаточно полно отражает техническую характеристику объекта и условия его продажи.

Недостатки:

рыночный подход к оценке наиболее приемлем лишь для тех видов технических устройств, которые имеют развитый вторичный рынок;

публикуемые рыночные цены не отражают действительные стоимостные характеристики технических устройств, применение индексов цен не всегда приводит к положительным результатам в оценочной деятельности.