«Управление и Оптимизация Производственного Предприятия»

Ю.Е. Кривонос       
Экономическая теория       
Конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.

Тема 5. Рынок факторов производства, ценообразования и доходы от факторов производства.     

2.5.3. Рынок капитала

Капитал - фактор производства, который можно использовать для производства других товаров и услуг как мерило собственности фирмы.

Основные формы капитала:

- производственный капитал – запасы производственных товаров, участвующих в создании товаров и услуг;

- денежный капитал – запасы универсального товара в форме денег.

В состав капитала входят: здания, сооружения, коммуникации, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты.

Особенности:

- капитал – это ресурсы, созданные людьми. Отличие от фактора производства «земля»;

- капитал – это предметы, которые используются для производства;

- цель использования капитала – получение прибыли;

- капитал определяет техническую сторону современной экономики – материально-техническую базу производства;

- способность воспроизводить себя в расширяющихся масштабах, т.е. увеличиваться. Часть прибыли предприятия идет на расширение производственных мощностей.

Капитал предприятия – это стоимостная оценка принадлежащего ему имущества. Он делится на оборотный и основной капитал. Часть капитала, который используется однократно и полностью потребляется в ходе цикла производства, называется оборотным капиталом. Часть капитала, который функционирует в течение нескольких лет и более, называется основным капиталом. Оборотный капитал – это сырье, материалы, энергия, полуфабрикаты.

Основной капитал – это здания, сооружения, машины, станки, оборудование. Рынок оборотного капитала является типичным рынком ресурсов. Объем спроса носит производный характер. Максимизация прибыли достигается в точке равенства предельного денежного продукта и предельных издержек: MRP=MRC. Основной капитал является производственным фактором длительного пользования, поэтому на рынке основного капитала особую важность приобретает фактор времени.

Деятельность любого производителя сопряжена с необходимостью осуществления капиталовложений (инвестиций) – расходование денежных средств в данное время в расчете получить доход в будущем. Принципиальное значение имеет то, что затраты и доходы, связанные с инвестициями имеют разную временную локализацию. Для принятия инвестиционного решения, необходимо сопоставлять текущую стоимость (доходы - сегодня) с будущей стоимостью (доходы-завтра). Сопоставлять денежные суммы, получаемые в разное время, можно при помощи дисконтирования.Оно дает возможность сравнивать денежные потоки, получаемые в разное время, путем приведения к текущему периоду.

TR_n = PDV + (1 +i)ⁿ

↓ ↓ ↓

^{СОВОКУПНЫЙ ДОХОД ТЕКУЩАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА}

^{ГОДА СТОИМОСТЬ}

Текущая стоимость будущего дохода определяется:

PDV = TR_n : (1 + i )ⁿ ,

TR_n ×K_d - коэффициент дисконтирования K_d =1(1+i)ⁿ – текущая дисконтированная стоимость

С помощью текущей дисконтированной стоимости можно приводить в соизмеримый вид произведенные затраты и полученные в разное время доходы. Это дает возможность правильно оценить эффективность осуществляемых вложений и сделать выбор в пользу наиболее выгодного проекта. Эта величина зависит от трех факторов:

1) уровня предполагаемого дохода;

2) уровня процента;

3) величина стоимости капиталовложений.

Наиболее универсальным является ставка процента.

Рынок капитала - рынок, на котором в результате взаимодействия спроса и предложения формируется цена капитала в форме процентного дохода.

Основные элементы рынка капитала:

- спрос на капитал;

- предложение капитала;

- процентный доход.

Экономическая теория связывает инвестиционную активность с уровнем процента в стране.

График показывает инвестиционный спрос, который находится в обратно пропорциональной зависимости между объемом инвестиций и ставкой процента. Снижение процента до i₂ вызывает увеличение производимых вложений до уровня I_2.

Особенностью спроса на инвестиции (капитал) является:

- существование инвестиционного спроса со стороны торговых и промышленных предприятий;

- существование инвестиционного спроса со стороны государства.

Зная ставку процента, можно определить объем инвестиций в соответст-

вии с кривой спроса. Смещение кривой определяется:

- уровнем предполагаемого дохода;

- величиной стоимости капиталовложений

Предложение капитала формируется фирмами и домашними хозяйствами.

Особенности предложения капитала:

- основой предложения капитала являются сбережения;

- основными факторами предложения являются формирование сбережений и склонность к сбережениям.

Решающим фактором в пользу сбережений выступает величина процен-

та. Увеличение ставки процента способствует росту сбережений.

График представляет собой прямую зависимость увеличения предложения капиталовложений в увеличение процентной ставки. Взаимодействие спроса и предложения определяет равновесные значения объемов инвестиций и цен.

Пересечение кривых AD и AS дает уровень рыночной процентной ставки (i_o).

Процентный доход – цена, уплачиваемая собственником капитала, за использование заемных средств.

Номинальная процентная ставка - денежная процентная ставка текущего года

Реальная процентная ставка – процентная ставка с учетом инфляции.

Предыдущая страница | Оглавление | Следующая страница