Г. Я. Гольдштейн, А. Н. Гуц
Экономический инструментарий принятия управленческих решений.
Учебное пособие для магистрантов направления 521500 "Менеджмент" (МВА). Таганрог: ТРТУ, 1999

2. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 

2.2. Содержание финансовой отчетности фирм

Финансовая отчетность (Financial Statement, Annual Accounts) показывает финансовое состояние фирмы на определенную дату, а также результаты деятельности фирмы за определенный период (год, пять лет и др.). Основная цель финансовой отчетности - предоставление заинтересованным пользователям информации о финансовых возможностях фирмы, прибыльности (убыточности) хозяйственной деятельности, перспективах развития фирмы.

В законах о компаниях практически всех стран определяется порядок представления финансовой отчетности и аудиторской проверки этой отчетности, предписываются формы ведения финансовой отчетности. Согласно установленному порядку, фирмы обязаны представлять финансовую отчетность ежегодно (каждые 12 месяцев). Этот период, как правило, совпадает с календарным годом, но может и не совпадать, а охватывать финансовый год, принятый в данной фирме. Однако для внутренних пользователей некоторые фирмы составляют финансовую отчетность ежеквартально или даже ежемесячно. Основные формы финансовой отчетности:
1) балансовый отчет (Balance Sheet);
2) отчет о прибыли (Income Statement) (или отчет о прибылях и убытках, отчет о накопленной прибыли, отчет о нераспределенной прибыли);
3) отчет об изменениях в финансовом положении (Statement of Changes in Financial Position);
4) отчет о движении денежных средств (Statement of Cash Flows, Cash Flow Statement);
5) отчет о собственном капитале (Statement of Stockholders Equity, Statement of Owners Equity).

В некоторых фирмах составляется также отчет об изменениях в собственном капитале, в особенности в случаях, когда имели место изменения в нем.

Обязательной составной частью финансовой отчетности являются примечания и пояснения, раскрывающие методы учета, применяемые стандарты учета (национальные или международные), суть и причины изменений применяемых методов учета. Составной частью финансовой отчетности могут быть таблицы.

В финансовом отчете приводятся также краткие сведения о фирме: ее название, страна регистрации, характеристика и сфера деятельности, правовая форма.

Балансовый отчет

Это один из важнейших отчетных документов фирмы, отражающий наличие у нее средств на определенную дату (обычно на последнюю дату финансового года либо на начало или конец календарного года или квартала).

Отчетный период выбирается и устанавливается самой фирмой. Обычно он соответствует календарному году, но иногда фирма выбирает дату или конец сезона, который наиболее полно отражает ее текущее финансовое состояние.

Балансовый отчет иногда называют отчетом о финансовом положении фирмы (Statement of Financial Position). Его структура и содержание статей должны удовлетворять требованиям национальных или международных стандартов учета и отчетности.

В балансе представлена структура капитала фирмы. По составу показателей баланс делится на две части: актив и пассив. В активе показатели группируются по составу и размещению финансовых средств фирмы или по направлениям использования; в пассиве - по источникам их образования или финансирования.

Статьи актива и пассива делятся в свою очередь на разделы, отражающие наличие и использование средств, которыми располагает фирма, и источники формирования этих средств за счет финансирования. Итог актива баланса всегда равен итогу его пассива в соответствии со следующим уравнением:

Активы = Обязательства + Собственный (акционерный капитал)

Assets = Liabilities + Owner's Equity

Балансовый отчет не дает достаточной информации о хозяйственной деятельности фирмы, в частности, в нем не приводятся сведения о дебиторах фирмы и размере задолженности каждого из них; о кредиторах и тех условиях, на которых они предоставили ссуды. Кроме того, составление балансового отчета после каждой операции практически невозможно, поскольку ежедневно проводятся сотни операций. Балансовый отчет из-за большой трудоемкости процедуры его составления подготавливается периодически - один раз в год или один раз в полугодие, квартал или в месяц.

Формы составления баланса отличаются у различных фирм (одноколоночная или двухколоночная запись), однако содержание разделов актива и пассива практически одинаково у фирм даже разной национальной принадлежности. А именно: актив делится на два раздела: оборотные активы (Current Assets) и необоротные активы (Non-Current, Lang-Term Assets), пассив - на заемный (Liabilities) и собственный капитал (Total Stockholders Equity).

В активе отражаются все материально-товарные ценности и собственность, принадлежащие фирме, а также все требования к третьим лицам, платежи по которым должны поступать. В пассиве указываются все суммы задолженности фирмы (обязательства) третьим лицам, а также акционерный капитал как задолженность акционерам, которые его разделят в случае ликвидации (банкротства) фирмы.

Структура и содержание основных статей актива баланса (Табл. 2.1). Активы баланса (Assets) содержат сведения на определенную дату о составе и размещении имеющихся в распоряжении фирмы и контролируемых средств, полученных в результате предшествующей деятельности и которые должны стать источником будущих поступлений фирмы.

Таблица 2.1

Структура балансового отчета

Активы

Assets

Пассив

Liabilities and Owner's Equity

Раздел I. Оборотные активы

I. Current Assets

Раздел I. Заемный капитал

I. Liabilities

1.1. Денежные средства

I.1. Cash

1. Краткосрочные обязательства

I. Current Liabilities

а) в кассе

a) Cash on Hand

1.1. Краткосрочные банковские ссуды и банковские овердрафты

I.1. Short-Term Bank Loans, Bank Overdrafts

б) в банках

b) Cash in Banks

1.2. Векселя к оплате

I.2. Notes Payable

Итого денежные средства

Total Cash

1.3. Счета к оплате

I.3. Accounts Payable

1.2. Легкореализуемые ценные бумаги

I.2. Marketable Securities

1.4. Авансы от покупателей

I.4. Advances from Customers

1.3. Дебиторская задолженность

I.3. Accounts Receivable. Receivables

1.5. Задолженность по заработной плате

I.5. Accured Payroll

1.4. Авансированные расходы

I.4. Prepaid Expenses

1.6. Задолженность по выплате налогов

I.6. Taxes Payable

1.5. Материально-производственные запасы

1.5. Inventories, Stocks

1.7. Задолженность акционерам по дивидендам

I.7. Dividends Payable

Готовая продукция

Finished Goods

1.8. Резерв на предстоящие расходы

I.8. Provision for Expenses

Незавершенное производство

Work in Process - WIP

1.9. Задолженность по выплатам премий служащими

I.9. Staff and Workers Bonus and Welfare Funds

Полуфабрикаты

Semi-Finished Goods

Общая сумма краткосрочных обязательств

Total Current Liabilities

Сырье и основные материалы

Raw Materials, Materials

2. Долгосрочные обязательства

2. Long-Term Liabilities

1.6. Внутрифирменные поставки

I.6. Internal Transactions, Intercompany Account

2.1. Отсроченные налоговые платежи

2.1. Deferred Income Taxes

1.7. Финансируемый лизинг

I.7. Finance Lease

2.2. Долгосрочные банковские ссуды и кредиты

2.2. Long-Term Bank Loans

Общая сумма оборотных (текущих) активов

Total Current Assets

2.3. Задолженность по облигациям

2.3. Bonds, Debentures Payable

Раздел II. Долгосрочные инвестиции

II. Long-Term Investments

2.4. Прочая долгосрочная задолженность

2.4. Other Long-Term Loans

Общая сумма долгосрочных инвестиций

Total Long-Term Investments

Общая сумма долгосрочных обязательств

Total Long-Term Liabilities

Раздел III. Необоротные активы

III. Non-Current Assets. Long-Term Assets

1. Общая сумма задолженности (заемный капитал)

I. Total Liabilities

3.1. Материальные активы

3.1. Fixed Assets

Раздел II. Собственный капитал

II. Owner's Equity, Stockholders Equity. Share Owners Equity, Capital and Reserves

а) Имущество

a) Property

2.1. Акционерный капитал

2.1. Shareholders Equity, Stock. Common Stock

б) Земля

b) Land

а) Привилегированные акции с дивидендом в ______ долл., установленные в Уставе, выпущенные и не выкупленные самой компанией с номинальной стоимостью ___ в количестве ______ шт.

в) Здания, строения

с) Plants, Buildings

б) Обыкновенные акции с номинальной стоимостью в _____ долл., установленные в Уставе, акций, выпущенные в 19__ году

b) Common Stock ___ Par Value Authorized ___ Shares: Issued 19. Shares

г) Машины и оборудование

d) Equipment

в) Оплаченный капитал

c) Paid in Capital

д) Арендованное оборудование

e) Leasehold Equipment

Общая сумма акционерного капитала

Total Shareholders Equity

За вычетом начисленной амортизации

Less Accumulated Depreciation

2.2. Дополнительный оплаченный капитал

2.2. Additional Paid-in Capital, Capital Surplus

Общая сумма чистых материальных активов (за вычетом начисленной амортизации)

Total Net Fixed Assets (Less Accumulated Depreciation)

2.3. Резервный капитал

2.3. Reserve Capital

3.2. Нематериальные (неосязаемые активы)

3.2. Intangible Assets

2.4. Фонд развития

2.4. Enterprise Expansion Fund

а) Гудвилл

a) Goodwill

2.5. Чистая прибыль

2.5. Net Income

б) Патенты

b) Patents

2.6. Чистая прибыль в текущем году

2.6. Current Year Net Profit, Net Profit this Year

в) Организационные расходы

с) Organization Expenses

2.7. Нераспределенная прибыль

2.7. Retained Earnings, Reserves and Profit Brought Forward

Итого необоротные активы

Total Non-Current Assets

2.8. Регулировки по пересчету на иностранную валюту

2.8. Foreign Currency Translation Adjustments

Общая сумма активов

Total Assets

2.9. Акции в портфеле фирмы I

2.9. Treasury Stock

II. Общая сумма собственного капитала

IL Total Stockholders Equity

Общая сумма (обязательства и собственный капитал)

Total Liabilities and Owner's Equity


Активы классифицируются:

· по продолжительности их использования: оборотные и необоротные активы.

· Оборотные активы (Current Assets) - краткосрочные активы или текущие активы, включающие средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который обычно составляет один год. К оборотным активам относятся денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, материально-производственные запасы;

· Необоротные активы (Non-Current Assets, Long-Term Assets) - долгосрочные активы со сроком использования более одного года, включающие материальные и нематериальные активы.

· по объектам инвестирования: реальные и финансовые.

· Реальные активы (Real Assets) включают материальные оборотные и долгосрочные активы;

· Финансовые активы (Financial Assets), объединяющие все остальные активы, включая ценные бумаги, приобретенные фирмой на финансовых рынках.

Согласно принципам, разработанным Комитетом по международным стандартам и учету (КМСУ - IASC), активы подразделяются на: текущие (краткосрочные) (Current Assets) и долгосрочные (недвижимые активы) (Fixed Assets).

Содержание этих понятий также основано на критерии продолжительности использования средств и фактически соответствует оборотным и необоротным активам. Текущие активы имеют срок погашения менее одного года или отчетного периода; срок погашения долгосрочных активов - более одного года или отчетного периода.

Рассмотрим содержание основных разделов и статей актива.

Раздел I. Оборотные активы (Current Assets), или текущие активы, краткосрочные активы.

Статьи этого раздела располагаются в балансе в порядке убывающей ликвидности (Liquidity) (по степени ликвидности), т.е. в зависимости от возможности обратить эти средства в наличные денежные средства. Чем выше ликвидность статьи, тем легче обратить соответствующие активы в денежную наличность.

1.1. Денежные средства (Cash) или наличные денежные средства. Включают денежные средства в кассе (кассовую наличность) (Cash on Hand), т.е. средства, находящиеся в распоряжении фирмы, и денежные средства в банке (наличность в банке) (Cash in Bank). Те и другие могут быть в случае надобности немедленно использованы для текущих платежей.

К денежным средствам относятся:
· банкноты, монеты;
· депозиты в банках;
· банковские переводные векселя (Bank Drafts);
· денежные переводы (Money Orders);
· чеки кассиров банка (Cashier's Checks);
· чеки, удостоверенные банком (Certified Checks);
· чеки, выданные отдельными лицами (Personal Checks);
· счета сбережений (Savings Accounts).

Денежные средства включаются в отчетность по их объявленной стоимости. Одной из важнейших задач финансового менеджмента является определение оптимальной суммы денежных средств с учетом необходимости своевременного погашения текущих обязательств, выплаты заработной платы, инвестиций в развитие производств.

1.2. Легкореализуемые ценные бумаги (Marketable Securities, Short-Term Marketable Securities) - обладающие большой ликвидностью краткосрочные инвестиции, а именно, вложения временно свободных денежных средств в различные ценные бумаги, чаще всего в облигации государственных займов, которые приносят владельцу доход в виде процента или дивиденда и в случае необходимости могут быть быстро и легко превращены в наличные денежные средства. Вложения в государственные ценные бумаги считаются выгодным помещением денежных средств, так как они не только приносят определенные доходы, но и дают право на льготы при выплате налогов на прибыль. Они оцениваются по себестоимости или по рыночной цене (текущая стоимость выпуска).

Под себестоимостью легкореализуемых ценных бумаг понимаются их покупная цена и прочие затраты на приобретение (комиссионные, уплачиваемые брокеру, налоги).

Легкореализуемые ценные бумаги подразделяются на:
· краткосрочные свидетельства (Short-Term Papers);
· долгосрочные обязательства (Marketable Debt Securities);
· ценные бумаги, дающие право собственности (Marketable Equity Securities).

1.3. Дебиторская задолженность включает причитающиеся фирме суммы, еще не полученные от покупателей, клиентов, служащих, срок погашения которых не превышает одного года.

Дебиторская задолженность может быть представлена как задолженность по основной деятельности фирмы и задолженность по прочим операциям. Дебиторская задолженность по основной деятельности может отражаться в следующих статьях:
· «Счета к получению» (Accounts Receivable);
· «Счета покупателей, дебиторы» (Customer's Accounts);
· «Текущие причитающиеся платежи» (Current Receivable);
· «Наличные причитающиеся платежи» (Cash Receivable);
· «Векселя полученные» (Notes Receivable);
· «Прочие неоплаченные счета» (Other Accounts Outstanding).

Статья «Счета к получению» вносится в активы в том случае, если товары и услуги предоставляются в кредит или с отсрочкой платежа без письменного обязательства уплаты к определенному сроку. Статья «Векселя полученные» предполагает предоставление письменного обязательства об уплате суммы на определенную дату, причем указываются номинал векселя и процент. Дебиторская задолженность по основной деятельности может быть краткосрочной и долгосрочной. Краткосрочная задолженность - это счета и векселя дебиторов со сроком погашения менее года. Такая задолженность может выражать предоставляемый покупателю коммерческий кредит в товарной форме (обычно на 30, 60 и 90 дней). Краткосрочная дебиторская задолженность оценивается по текущему денежному эквиваленту.Долгосрочная дебиторская задолженность (долгосрочные векселя к получению) оценивается по приведенной стоимости будущих кассовых поступлений, исчисленной по фактической рыночной ставке процента на дату выпуска векселя.

К дебиторской задолженности по прочим операциям относятся следующие статьи:
· «Авансы служащим» (счета служащих) (Employee Accounts);
· «Депозиты как гарантия долга» (Deposits);
· «Дебиторская задолженность по финансовым операциям» (дебиторская задолженность по дивидендам и процентам).

Дебиторская задолженность учитывается в балансе по чистой стоимости реализации (Net Realizable Value), т.е. за вычетом сомнительных счетов (безнадежных поступлений) (Doubtful Accounts, Uncollectible Accounts Receivable, Bad Debts) и различных скидок (Allowances), в том числе скидок за возврат товаров (Sales Returns and Allowances).

Сомнительные счета (безнадежные поступления) по дебиторской задолженности выделяются обычно отдельной статьей «Скидки по сомнительным счетам». Фактически сомнительные счета (безнадежные поступления) - это убытки или расходы за отчетный период, которые возникают в результате неоплаты покупателями какой-то части счетов. Поскольку в условиях рыночной экономики не существует полной гарантии оплаты всех счетов, обычно фирма резервирует часть средств для возможных непоступлений и вносит в баланс статью «Резерв на сомнительные позиции» (Provision for Doubtful Items). За вычетом таких сумм в баланс включается статья «Итого чистая дебиторская задолженность» (Net Receivables) или «Счета к получению за вычетом сомнительных счетов» (Accounts Receivable Less Allowance for Doubtful Accounts). Скидка для безнадежных поступлений рассчитывается обычно исходя из доли неоплаченной, дебиторской задолженности (неоплаченных счетов и векселей) за предыдущий отчетный период в чистом объеме реализации продукции (Net Sales).

1.4. Авансированные средства (расходы будущих периодов - Prepaid Expences) включают краткосрочные авансовые платежи продавцам, уплату вперед арендной платы, стоимости страхования, комиссионных, а также налогов (Prepaid Income Tax). Эти статьи отражают права и требования фирмы на получение в будущем (в течение года) от своих партнеров и клиентов заранее оплаченных товаров и услуг, т.е. затраты, реальной отдачи от которых на дату составления баланса нет, но она должна быть в следующем отчетном году. Эти статьи включаются в оборотные активы условно, поскольку они не обладают ликвидностью и не могут быть превращены обычным путем в наличные денежные средства. Они отражаются в балансе по себестоимости в той части, которая на дату составления баланса оставалась фактически неиспользованной.

1.5. Материально-производственные запасы (Inventories, Stocks) включают материальные (осязаемые) активы, предназначенные для:
· продажи в течение обычного производственного цикла (готовая продукция);
· использования в процессе производства в целях последующей реализации ( полуфабрикаты);
· внутреннего потребления в процессе производства товаров и услуг, предназначенных для реализации (сырье и материалы).

В балансе материально-производственные запасы отражаются следующими статьями:
· «Готовая продукция» (Finished Products, Goods);
· «Незавершенное производство» (Work in Process - WIP);
· «Полуфабрикаты» (Semi-Finished Goods);
· «Основные сырье и материалы» (Raw Materials, Materials);
· «Вспомогательные материалы» (Other Supplies);
· «Товарно-материальные запасы» (Purchased Materials, Materials and Components)".

Статья «Готовая продукция» может включать товары, реализуемые без переработки, или остатки непроданной или непоставленной продукции, находящейся на складе.

Статья «Незавершенное производство» включает средства, вложенные в товары, находящиеся в процессе производства, или частично готовую продукцию, требующую дополнительной обработки перед ее реализацией.

Статья «Товарно-материальные запасы» может включать сырье, упаковочные материалы, компоненты, закупаемые у поставщиков.

Производственные запасы, незавершенное производство и готовая продукция могут быть сведены в одну статью и оцениваться на базе наименьшей из величин - себестоимости или рыночной цены.

Материально-производственные запасы - это наименее ликвидная статья оборотных активов, так как для реализации продукции, учитываемой ею, и для получения платежей требуется определенное время.

Анализ показателей по статьям материально-производственных запасов имеет большое значение для принятия решений в финансовом менеджменте. Здесь постоянного внимания требует анализ показателей по реализации готовой продукции, уровню запасов, поскольку это непосредственно отражается на результатах рентабельности производства.

Оценка материально-производственных запасов производится по их себестоимости или рыночной стоимости, в зависимости от того, какая ниже. При этом под стоимостью понимается себестоимость или заниженная стоимость, если в результате ухудшения состояния, морального старения, снижения цен и других факторов реализация материально-производственных запасов производится по цене ниже себестоимости. Оценка запасов включает оценку производственных и других ресурсов, а также стоимости материалов.

1.6. Внутрифирменные поставки (Internal Transactions, Intercompany Account) отражают поставки продукции родственным компаниям и причитающиеся по ним платежи.

1.7. Финансируемый лизинг (Finance Lease) - аренда с правом покупки имущества, которое в отчете отражается как собственность.

Таким образом, оборотные (текущие) активы отражают содержание производственно-сбытового цикла фирмы: запасы товарно-материальных ценностей по мере их реализации учитываются в балансе по статье «Дебиторская задолженность» ("Счета, подлежащие оплате"), а затем по мере поступления средств превращаются в наличность, которая идет на оплату обязательств фирмы и текущих издержек производства.

Раздел II. Долгосрочные инвестиции (Long-Term Investments) или долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги других фирм включают суммы, отвлеченные из оборота фирмы и переданные в распоряжение других фирм или учреждений с целью либо получения стабильных доходов в виде процента на займы и долгосрочные кредиты, либо распространения влияния инвестора на деятельность фирмы, акции которой он приобретает.

В раздел «Долгосрочные инвестиции» включаются следующие статьи:

· «Инвестиции в различного вида ценные бумаги», как дающие право собственности (обыкновенные и привилегированные акции), так и долговые обязательства других компаний (облигации, долгосрочные векселя, закладные и др.);

· «Инвестиции в материальные необоротные активы», которые не используются в хозяйственной деятельности, а предназначены для перепродажи;

· «Инвестиции, отвлеченные в специальные фонды» - Пенсионный фонд; Фонд для погашения облигаций и выкупа акций (выкупной фонд);

· «Инвестиции в дочерние компании и филиалы, не входящие в консолидированную отчетность».

Инвестиции в облигации оцениваются по приведенной стоимости будущих кассовых поступлений: инвестиции в акции оцениваются по наименьшей из оценок: себестоимость или рыночная цена (стоимость продажи в текущих ценах), когда доля этих акций в капитале другой компании незначительна. В противном случае используется метод долевого участия.

Раздел III. Необоротные активы- долгосрочные активы (Non-Current Assets, Long-Term Assets) включают статьи, отражающие вложение средств в материальные активы (Fixed Assets) и нематериальные активы (Intangible Assets), которые в соответствии с международными стандартами учета обозначаются как «реальные основные средства» (Fixed Assets, Tangible Assets; Property, Plant and Equipment).

К материальным активам (реальным основным средствам) относятся средства длительного пользования, имеющие материальную форму:
· имущество (Property);
· земельные участки (Land);
· здания и сооружения (Plants, Buildings);
· машины и оборудование (Machinery and Equipment);
· транспортные средства (Transports);
· незавершенное строительство (Construction in Process);
· специальные приспособления, инструменты длительного пользования (Instruments. Manufacturing Tools);
· арендованное оборудование (Leasehold Equipment);
· конторский инвентарь, принадлежности (Furniture, Fixtures);
· недвижимость, не воплощающая стоимость, но способная стать объектом рыночного оборота: недра, содержащие полезные ископаемые, лесные массивы, водоемы.

На все статьи реальных основных средств, кроме земли, начисляется амортизация. Амортизация (Depreciation) - распределение списываемой стоимости средств в течение предварительно подсчитанного срока полезности.

В соответствии с международными стандартами учета все статьи материальных активов включаются в отчетность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, включая доставку и монтаж, за вычетом начисленной амортизации к дате баланса.

Амортизация для целей учета определяется как снижение полезной стоимости основных средств в результате физического износа. Основные средства могут также снижать свою полезную стоимость в результате морального старения, поскольку появляются новые изобретения и более современное оборудование, которые делают существующее оборудование устаревшим. Издержки, понесенные в связи с приобретением собственности, машин и оборудования, должны распределяться на весь срок предполагаемого использования оборудования с учетом вышеприведенных факторов.

Начисленная амортизация (Accumulated Depreciation) иногда вносится в баланс отдельной статьей, в которой учитывается начисленная на дату составления баланса сумма износа.

Вычитание суммы начисленной амортизации из первоначальной стоимости отражается в статье «Чистая балансовая стоимость основных средств (Net Property, Plant and Equipment) на дату составления баланса.

Начисленная амортизация исчисляется только по таким статьям, как здания, оборудование, арендованное имущество, мебель и арматура. Земля не подвергается обесценению и ее балансовая стоимость остается неизменной. При оценке земельных участков за базу берется стоимость их приобретения. Затраты на незавершенное строительство и приобретение имущества подлежат амортизации лишь после вступления в строй действующих объектов.

Термин «истощение недр» ("Depletion") применяется в балансовых отчетах фирм горнодобывающей и нефтяной отраслей. Когда нефтяной источник или источник другого минерального сырья до конца используется или продается, в балансе фирмы это находит отражение в статье «Истощение недр», где дается стоимостная оценка природных ресурсов, которыми фирма больше не располагает.

В некоторых фирмах производится периодическая переоценка основных активов для более полного отражения их текущей стоимости.

Амортизация, исчисленная за отчетный период, вычитается из реальных основных средств, что указывается в балансе словами «за вычетом начисленного износа» (Fixed assets cost less accumulated depreciation).

Нематериальные (неосязаемые) активы (Intangible Assets) включают статьи, дающие оценки репутации фирмы ("цена фирмы"), а также организационные расходы. Эти расходы не имеют материального воплощения, но имеют экономическую ценность, принося фирме доход, и могут быть материализованы в случае ликвидации фирмы при ее слиянии или поглощении другой фирмой.

К нематериальным активам относятся:
· патенты (Patents);
· лицензии (Licenses);
· авторские права (Copyrights);
· торговые марки (Trade Marks, Brand Names);
· секреты производства (Know-how);
· затраты на НИОКР (Research and Development Costs);
· затраты на разработку программного обеспечения (Software Costs);
· деловая репутация фирмы (гудвилл) (Goodwill);
· исключительные права на производство определенных видов товаров или сбыта на закрепленной территории (Exclusive Rights);
· отложенные расходы (Deferred Charges).

В балансе отражаются только те нематериальные активы, которые приобретены у третьих фирм.

Деловая репутация фирмы, или «цена фирмы» - «гудвилл» ("Goodwill"), оценивается суммой, на которую цена приобретаемой фирмы превышает стоимость ее нетто-активов (балансовую стоимость). Обычно это случается, когда фирма имеет известную торговую марку и пользуется высокой репутацией на рынке. Практика оценки такого вида активов весьма разнообразна. Согласно международным правилам учета, фирма, приобретающая другую фирму с превышением стоимости ее материальных активов, должна списывать сумму, составляющую оценку «гудвилл», в течение периода, не превышающего 40 лет.

Статья «Отложенные расходы» (Deferred Charges) включает расходы, которые уже имели место, но эффект или поступления по которым ожидаются в будущем. К ним относятся:
· организационные расходы;
· расходы, связанные с учреждением фирмы;
· расходы, обусловленные изменением местоположения фирмы;
· отсроченные расходы по выплате налогов;
· выплаченные авансом на несколько лет вперед расходы по страхованию, аренде и др.

Все статьи нематериальных активов обычно включаются в баланс по их себестоимости, в которую входят все расходы на их приобретение и подготовку к использованию за вычетом амортизации. Организационные расходы, или расходы, связанные с учреждением фирмы, выпуском акций и облигаций, освоением новой технологии производства, оцениваются по чистой стоимости, т.е. за вычетом всех предшествующих амортизационных отчислений. В стоимость при этом включаются все затраты на приобретение и расходы, направленные на то, чтобы сделать неосязаемые активы готовыми к соответствующему использованию. В эти затраты обычно входят: цена покупки, законные гонорары и прочие одноразовые расходы, понесенные при приобретении активов.

Структура и содержание основных статей пассива баланса. Пассив баланса, именуемый, согласно международным стандартам учета, в финансовых отчетах фирм как «Обязательства и капитал» (Liabilities and Capital), дает стоимостную оценку средств фирмы на определенную дату по источникам их формирования, целевому назначению, срокам погашения. Каждому виду источников средств соответствует отдельная статья пассива.

Группировка статей пассива в балансе фирмы может быть различной в зависимости от применяемых при классификации принципов:
· по источникам формирования и принадлежности используемых фирмой капиталов: заемный капитал и собственный капитал;
· по продолжительности использования капитала в обороте:
- капиталы краткосрочного пользования: краткосрочные обязательства, краткосрочная задолженность, текущие обязательства;
- капиталы длительного пользования: долгосрочные обязательства, долгосрочная задолженность, долгосрочный заемный капитал, акционерный капитал, дополнительный капитал, резервный капитал.

Раздел 1. Заемный капитал (Liabilities)

В процессе деятельности каждая фирма широко использует заемные средства, которые отражаются в пассиве баланса как задолженность по краткосрочным и долгосрочным обязательствам.

Краткосрочные обязательства (Current Liabilities, Short-Term Liabillties) - текущие обязательства, срок погашения которых истекает в течение сравнительно короткого периода, обычно в течение операционного цикла в 12 месяцев. Ликвидация краткосрочных обязательств производится за счет использования соответствующих текущих оборотных активов или образования новых краткосрочных обязательств.

Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по текущей цене, отражающей будущий отток денежных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга. Как правило, эти две оценки существенно не различаются, поскольку срок погашения текущих обязательств непродолжителен.

В краткосрочные обязательства включаются следующие статьи:
· «Краткосрочные банковские ссуды и банковские овердрафты» (Short-Term Bank Loans, Bank Overdrafts);
· «Векселя к оплате» (Notes Payable);
· «Счета к оплате» (Accounts Payable);
· «Авансы от покупателей» (Advances from Customers);
· «Задолженность по заработной плате» (Accured Payroll);
· «Задолженность по выплате налогов» (Taxes Payable);
· «Задолженность акционерам по дивидендам» (Dividends Payable);
· «Резерв на предстоящие расходы» (Provision for Expenses);
· «Задолженность по выплатам премий служащим и рабочим, взносов в социальные фонды» (Staff and Workers Bonus and Welfare Funds);
· «Задолженность по выплате процентов по долгосрочным обязательствам» (Interest Due on Fixed) или часть долгосрочного долга к оплате (Current Portion-Long-Term Debt)

Краткосрочные банковские ссуды и банковские овердрафты (Short-Term Bank Loans, Bank Overdrafts) - кредиторская задолженность в виде банковских ссуд и кредитов, предоставленных фирме банком или другими кредитными учреждениями, которые должны быть выплачены на протяжении текущего отчетного периода (обычно одного года).

Суммы, подлежащие выплате, определяются с учетом номинальной суммы займа и начисленного процента.

Банковский овердрафт - это финансирование банком операций фирмы сверх суммы, имеющейся на ее счете в данном банке, или превышение суммы открытого банком кредита. Такая форма кредитования используется только в отношениях с надежными клиентами, имеющими устойчивое финансовое положение. Она выгодна банку, поскольку за пользование овердрафтом взимается высокая для краткосрочного кредита плата. Все суммы, показываемые по данной статье, приводятся в балансе с учетом выплачиваемых процентов.

Векселя к оплате (Notes Payable) - задолженность по векселям, подлежащим оплате на дату баланса. Это денежные средства, взятые фирмой взаймы у банков или других фирм с выдачей кредитору письменного обязательства, именуемого векселем.

Векселя к оплате подразделяются на векселя к оплате по торговым операциям (Trade Notes), краткосрочные долговые обязательства (Short-Term Loan Notes) и часть долговых обязательств, подлежащих выплате в течение года (Current Maturities of Long-Term Debt).

Счета к оплате (задолженность поставщикам, расчеты с поставщиками) (Accounts Payable, Trade Accounts Payable) - неоплаченные счета, выставленные фирмами-поставщиками, подлежащие оплате в течение 30-60 дней. Фактически это долг своим постоянным кредиторам, у которых были закуплены товары по открытому счету.

Авансы от покупателей (Advances from Customers) - денежные средства, полученные от покупателей продукции фирмы до поставки им товаров или оказания услуг. По ним уплачивается определенный процент и впоследствии они учитываются в цене готового продукта. Сюда относятся также арендная плата и проценты, полученные авансом.

Задолженность по заработной плате (зарплата к выплате) (Accured Рауrоll) - причитающаяся работникам заработная плата, еще не выплаченная.

Задолженность по налогам (налоги к уплате) (Taxes Payable) - неуплаченные государству начисленные налоги на прибыль.

Задолженность акционерам по дивидендам (дивиденды к выплате) (Dividends Payable) - начисленные дивиденды, предназначенные к выплате акционерам.

Резерв на предстоящие расходы (расходы будущих периодов) (Provision for Expenses) - сумма, резервируемая для оплаты будущих намечаемых расходов. В эту статью может включаться резерв за непредвиденные расходы.

Задолженность по выплатам премий служащим и рабочим, взносов в социальные фонды (Staff and Workers Bonus and Welfare Funds) включает расходы по причитающимся рабочим и служащим выплатам премиальных и взносы в различные фонды.

Задолженность по выплате процентов по долгосрочным обязательствам (Interest Due on Fixed) включает текущую долю выплат по долгосрочным кредитам, предоставленным на срок более одного года.

Большинство краткосрочных обязательств (за исключением банковских кредитов) не требует выплаты процентов, поэтому они считаются низкозатратным ( дешевым) источником финансирования для фирмы.

2. Долгосрочные обязательства (Long-Term Liabilities) включают те виды задолженности (обязательства), срок погашения которых превышает один год.

К ним относятся:
· отсроченные налоговые платежи (Deferred Income Taxes);
· долгосрочные банковские ссуды и кредиты (долгосрочный долг) (Long-Term Bank Loans, Long-Term Debt);
· задолженность по облигациям (Bonds, Debentures Payable);
· ссуды под недвижимость (Mortgage Loan);
· подоходные налоги будущих периодов (Future Taxes);
· долгосрочные векселя к оплате (Long-Term Notes Payable);
· обязательства по пенсионным выплатам;
· выплаты по долгосрочной аренде с последующим приобретением имущества ( Capital Lease);
· прочая долгосрочная задолженность (Other Long-Тепл Loans);

Отсроченные налоговые платежи (Deferred Income Taxes) возникают, когда государство в целях стимулирования деятельности фирмы предоставляет ей возможность не выплачивать налоги регулярно в течение определенного периода, а выплачивать всю сумму единовременно после завершения указанного срока. Накапливающиеся таким образом платежи называются отсроченными. По существу отсроченные налоговые платежи являются формой кредита, поэтому иногда именуются «инвестиционный налоговый кредит».

Государство может стимулировать деятельность фирмы также путем предоставления ей права на ускоренную амортизацию (Accelerated Depreciation) зданий и оборудования (основных средств), при этом в первые годы капиталовложений текущие налоговые платежи снижаются (уменьшается облагаемая налогом прибыль). Однако в определенные сроки в будущем эти налоги подлежат уплате. Поэтому фирмы включают сумму отсроченного налога в долгосрочную задолженность, показывая, каким был бы налог, если бы не производилось ускоренное списание основного капитала. Эти суммы приводятся в статье долгосрочной задолженности с нарастающим итогом.

Долгосрочные банковские займы и кредиты (Long-Term Bank Loans) - заемный капитал, привлеченный путем получения займов и кредитов у банков и других финансовых учреждений, а также и эмиссии облигационных займов.

Задолженность по облигациям (облигации к оплате) (Bonds) включает выпущенные фирмой облигации с погашением в определенном году.

Фактически, выпуская облигации, фирма получает долгосрочный кредит, за который выплачивает держателям облигаций ежегодно фиксированный процент от стоимости облигации (12-14%). Процентные платежи по облигациям обычно осуществляются каждые полгода. Необеспеченные облигации подкрепляются не активами фирмы, а ее хорошей репутацией (их именуют также облигации без обеспечения).

Ссуды под недвижимость (Mortgage Bonds), или ипотечные облигации, дают их держателям дополнительные гарантии, поскольку их обеспечением служит ипотека на всю или часть собственности фирмы. Первая ипотечная облигация считается одной из самых надежных и первоклассных вложений капитала, так как дает инвестору право на причитающуюся ему часть дохода фирмы. Если фирма не располагает наличными средствами для погашения облигаций при наступлении срока платежа, держатели первых ипотечных облигаций имеют по закону преимущественное право по сравнению с другими кредиторами (например, держателями необеспеченных облигаций) на заложенные активы, которые подлежат продаже, а выручка от продажи пойдет на покрытие долга.

Обязательства по пенсионным выплатам (задолженность по пенсионным выплатам) возникает, если фирма имеет свой пенсионный фонд (Pension Fund), формирующийся за счет периодических взносов работников и работодателя. Его средства направляются на выплату пенсий и пособий в связи с выходом на пенсию, по нетрудоспособности и др.

Выплаты по долгосрочной аренде включаются в баланс в том случае, если фирма арендует средства на условиях аренды капитала (Capital Lease), т.е. когда фирма, выступающая арендатором,
· получает право собственности на арендованное имущество по истечении срока аренды;
· получает право по истечении срока аренды приобрести арендованное имущество по минимальной цене (или остаточной стоимости) или возобновить аренду с условием выплаты минимальной арендной платы;
· когда срок аренды охватывает две трети или более срока полезного использования имущества;
· когда общая сумма арендной платы составляет 90% или более стоимости имущества.

Поскольку этот вид аренды по сути означает покупку арендуемых средств арендатором, последний должен отражать эти средства в активе как собственные средства, а в пассиве - как свои долгосрочные обязательства на всю сумму арендных платежей, выплачиваемых в течение срока аренды.

Прочая долгосрочная задолженность (Other Long-Term Loans) включает долгосрочные векселя фирмы с обязательством выплаты в установленный срок, не превышающий пяти лет; задолженность по ссудам и авансам; закладные, отложенные на срок более года.

Долгосрочные обязательства предусматривают выплату процентов либо другие выплаты, поэтому представляют собой дорогостоящее финансирование. Они обеспечиваются недвижимым имуществом либо всеми имеющимися активами предприятия.

Статьи «Краткосрочные обязательства» и «Долгосрочные обязательства» иногда объединяются в одном разделе«Внешние обязательства» (Outside Liabilities). Внешние обязательства - это убытки в будущем, поскольку содержат обязательства фирмы передать средства или оказать услуги контрагентам по заключенным ранее сделкам.

Раздел II. Собственный капитал (Equity, Stockholders Equity, Share Owners Equity, Capital and Reserves) включает статьи пассива баланса, отражающие средства, которыми фирма вправе сама распоряжаться. Фактически это чистая стоимость капитала за вычетом всех обязательств из суммарных активов.

Собственный капитал равен сумме активов минус сумма задолженности.

Собственный капитал подразделяется на:
1) вложенный капитал (Contributed Capital);
2) накопленную прибыль (Earned Surplus, Retained Earnings).

Вложенный капитал в акционерных компаниях делится на:
· акционерный капитал по его номинальной стоимости (Par Value of Outstanding Capital Stock);
· дополнительный оплаченный капитал (Capital Surplus, Additional-Paid-in Capital, Capital in Excess of Par Value);
· резервный капитал (Reserve Capital).

В раздел «Собственный капитал» включаются также статьи:
· «Фонд развития» (Enterprise Expansion Fund);
· «Чистая прибыль» (Net Income);
· «Чистая прибыль в текущем году» (Current Year Net Profit, Net Profit this Year);
· «Нераспределенная прибыль» (Retained Earnings, Reserves and Profit Brought Forward);
· «Регулировки по пересчету на иностранную валюту» (Foreign Currency Translation Adjustments);
· «Акции в портфеле фирмы» (Treasury Stock).

Акционерный капитал (Stock, Common Stock, Share Capital, Shareholders Equity) образуется в результате вкладов акционеров в приобретение акций фирмы на сумму балансовой стоимости, определяемую в уставе фирмы. В балансе находит отражение сумма оплаченного акционерного капитала (Paid-in Capital) по номинальной стоимости акций, привилегированных и обыкновенных, или же разрешенный к выпуску акционерный капитал (Authorised Capital), а также количество фактически выпущенных акций на дату составления баланса (Issued Capital), т.е. выпущенные акции за вычетом собственных акций в портфеле фирмы (Treasury Stock).

Дополнительный оплаченный капитал (Additional Paid-in Capital) - увеличившаяся часть балансовой стоимости акционерного капитала путем выпуска новых акций на сумму их номинальной стоимости. Средства, полученные от реализации акций, являются собственным капиталом фирмы. Кроме того, собственный капитал фирмы может увеличиваться за счет эмиссионного дохода (Paid-in Surplus), обеспечиваемого разницей между номинальной стоимостью акций и ценой, по которой они были фактически реализованы. Источником дополнительного капитала (Capital Surplus) может быть также продажа фирмой части активов по цене, превышающей их балансовую стоимость, или приобретение ею активов другой компании по цене ниже их балансовой стоимости.

Резервный капитал (Reserve Capital) создается в целях обеспечения защиты фирмы от возможных убытков; его величина показывает, какая часть имущества пойдет на покрытие обязательств в случае ликвидации фирмы. В законодательных актах многих стран определяется необходимость создания официальных, или нормативных, резервов. Резервы делятся на следующие категории:
· резервы, имеющие характер добавочного капитала. Они создаются из чистой прибыли после уплаты налогов. Сюда входят:
- установленные законом нормативные и ненормативные резервы;
- добровольные резервы;
- нераспределенная прибыль;
· резервы, предназначенные для покрытия текущих или будущих убытков или расходов. Это оценочные резервы, отражающиеся в отчетности в форме скидок, подлежащих вычету из соответствующих статей актива баланса. Сюда относятся:
- резерв сомнительных долгов;
- фонды возмещения (амортизационные фонды);
· резервы, имеющие характер долгов. Они создаются из валовой прибыли, т.е. до уплаты налогов:
- пенсионные фонды;
- долгосрочные депозиты служащих;
- резерв для выплаты премиальных персоналу.

В балансах некоторых фирм встречаются следующие виды резервов:
· резервы капитала, включая фонд переоценки стоимости;
· резервы поступлений;
· распределяемые и перераспределяемые резервы;
· целевые и общие резервы (например, на покрытие возможных потерь от колебания валютных курсов);
· резервный фонд на обновление основного капитала, представляющий собой дополнительный к амортизационным отчислениям источник самофинансирования;
· резерв прибыли, выделяемый в составе накопленной прибыли.

Согласно законодательству многих стран, такой резерв создается путем ежегодных отчислений из чистой прибыли до тех пор, пока резерв не достигнет определенной величины (обычно 25% стоимости акционерного капитала). Этот резерв учитывается при распределении дивидендов. Он может быть использован для поддержания уровня дивидендов в убыточные годы или обращен в акционерный капитал по решению Совета директоров.

Фонд развития (Enterprise Expansion Fund) создается в соответствии с уставом фирмы. Он обязывает фирму инвестировать часть нераспределенной на дивиденды прибыли в активы. В балансах некоторых компаний создаются различные по назначению фонды развития на основе решений руководства фирмы. Например, встречаются отчисления на покрытие возможных убытков и расходов, на предстоящий капитальный ремонт оборудования, на покрытие задолженности по налогам и др.

Чистая прибыль (Net Income) - прибыль, полученная после вычета всех налогов и отчислений.

Чистая прибыль, полученная в текущем году (Current Year Net Profit, Net Profit this Year) - это прибыль, оставшаяся после выплаты всех налогов и отчислений за текущий год.

Нераспределенная прибыль (Retained Earnings, Reserves and Profit Brought Forward) может выделяться как самостоятельная статья, либо включаться в статью «Чистая прибыль», либо в статью «Резервы». В любом случае это часть прибыли, которая не была выплачена акционерам в форме дивидендов, а была использована для финансирования деятельности фирмы, вложений в основной капитал, ценные бумаги и пр. Иногда эта статья обозначается как оставшаяся часть дохода (Accumulated Retained Earnings Last Year), в которой суммируются невыплаченные налоги и чистая прибыль.

В первые годы деятельности фирма обычно не имеет нераспределенной прибыли. Накапливается она по мере того, как фирма получает прибыль и реинвестирует ее. Иначе говоря, нераспределенная прибыль равна полученной чистой прибыли за вычетом суммы объявленных дивидендов.

Регулировки по пересчету на иностранную валюту (Foreign Currency Translation Adjustments) - поправки на разницу в курсах при переводе валют (курсовая разница). Показатели финансовых отчетов заграничных дочерних компаний, итоги деятельности которых отражаются в консолидированном отчете фирмы, должны быть переведены в валюту материнской компании. Прибыль или убыток в результате такого перевода обычно входит как отдельная статья в раздел собственного капитала. Эту поправку следует отличать от поправок, относящихся к сделкам в иностранной валюте. В таких случаях прибыли или убытки отражаются в статье «Чистая прибыль».

Акции в портфеле фирмы (Treasury Stock) - собственные акции, выкупленные из оборота. Общая сумма стоимости таких акций вычитается из собственного капитала фирмы. Дивиденды по таким акциям не включаются в прибыль фирмы.

Отчет о прибыли (Табл. 2.2)

Отчет о прибыли (Statement of Earnings) или отчет о доходах (Income Statement), или отчет о прибылях и убытках (Profit and Loss (P&L) Statement) отражают результаты хозяйственной деятельности фирмы за отчетный период; соизмерение доходов фирмы и затрат; выявление конечного результата деятельности фирмы - получение прибыли или несение убытка. В этом документе фирма должна показать свои доходы за определенный период и предоставить полный отчет о факторах, оказавших влияние на доходы в течение этого периода. Она должна также произвести увязку доходов с расходами за весь отчетный период и показать разницу между ними как чистый доход фирмы (Net Income), именуемый также чистой прибылью (Net Earnings), или чистой прибылью после уплаты налогов (Profit After Tax).

Таблица 2.2

Структура отчета о прибыли

1. Доходы

I. Revenue, Income

1.1. Поступления от продажи продукции, чистые продажи

1.1. Sales, Net Sales, Net Turnover

1.2. Поступления по выплате процентов, дивидендов, арендных и лицензионных платежей

1.2. Interests, Dividends, Rents, Royalties

2. Себестоимость реализованной продукции

2. Cost of Sales, Cost of Goods Sold

2.1. Прямые расходы на материалы

2.1. Direct Material Costs

2.2. Прямые расходы на заработную плату

2.2. Direct Labor Costs

2.3. Производственные накладные расходы

2.3. Manufacturing Overhead, Factory Overhead

3. Валовая прибыль от реализации продукции

3. Gross Profit from Sales

4. Расходы, связанные с основной деятельностью

4. Operating Expenses

4.1. Расходы на реализацию

4.1. Selling Expenses

4.2. Общие и административные расходы

4.2. General and Administrative Expenses

4.3. Другие расходы

4.3. Other Expenses

5. Доход от основной деятельности (операционная прибыль)

5. Operating Income, Operating Profit

6. Доходы (расходы) по неосновной деятельности (неэксплуатационные)

6. Non-Operating Income (Expenses)

6.1. Доходы от инвестиций

6.1. Income from Investments

6.2. Расходы по выплате процентов

6.2. Interest Expenses

6.3. Прибыль (убыток) по прочим доходам и расходам по неосновной деятельности

6.3. Other Non-Operating Profit (Loss)

6.4. Непредусмотренные прибыли или убытки

6.4. Extraordinary Profit / Loss

7. Доход (прибыль) до уплаты налогов

7. Income Before Income Taxes, Taxable Profit

8. Подоходный налог

8. Income Taxes

9. Чистая прибыль

9. Net Earnings, Net Income

В отчеты фирм могут включаться также следующие статьи:

· Доходы до непредусмотренных потерь;

Income Before Extraordinary Loss;

· Непредусмотренная статья;

Extraordinary Item:

· Потери по произведенному ранее погашению долга (чистые налоговые льготы в размере ___ долл.);

Loss on Early Extinguishment of Debt (Net Income Tax Benefit of $ ______);

· Чистый доход (на одну обыкновенную акцию);

Net Income (per Common Share);

· На выкупленные обыкновенные акции;

Common Shares Outstanding;

· Доход на одну обыкновенную акцию до непредусмотренных потерь;

Earnings per Common Share Before Extraordinary Loss;

· Потери на одну акцию;

Earnings per Share - Extraordinary Loss;

· Чистая прибыль (доход) на обыкновенную акцию;

Net Income per Common Share;

Некоторые крупные фирмы, осуществляющие международную деятельность, включают в отчет доходы (убытки) от изменений валютных курсов.

Фирма, имеющая местные или заграничные дочерние компании, в которых ей принадлежат от 20 до 51% акционерного капитала, включают в отчет статью, содержащую сумму, отражающую долю материнской компании в доходах дочерней компании за вычетом дивидендов, полученных от дочерней компании. Например, если доля материнской компании в доходах (прибыли) дочерней фирмы составляет 1200 долл., и материнская компания получила 700 долл. в виде дивидендов от нее, то она включает в отчет сумму в 500 долл. в статью «Собственность в неконсолидированных компаниях» (Equity in Unconsolidated Subsidiaries).

Чистая прибыль отражает конечный результат деятельности фирмы за отчетный период. Она подлежит распределению между акционерами в виде дивидендов и отчислению в качестве нераспределенной прибыли в собственный капитал или на какие-то конкретные цели.

Последовательность образования прибыли как конечного результата деятельности фирмы можно представить следующей схемой:

Вид прибыли

Способ образования

1. Валовая прибыль

Продажи продукции минус себестоимость реализованной продукции

2. Операционная прибыль (от основной деятельности)

Валовая прибыль минус операционные расходы

3. Прибыль до уплаты налогов

Операционная прибыль минус расходы по неосновной деятельности (неэксплуатационные)

4. Чистая прибыль

Прибыль до уплаты налогов минус налоги

В зависимости от источников прибыли (убытки) группируются по следующим видам:
· чистый остаток после вычета суммы ресурсов (чистая прибыль), первоначально затраченных на получение и реализацию соответствующей продукции из суммы средств, вырученных от реализации (например, продажи обращающихся на рынке ценных бумаг, реализации использованного оборудования);
· односторонние поступления средств (дары, суммы, полученные или выплаченные по судебному иску);
· изменение стоимости активов или обязательств, например, в результате переоценки себестоимости материально-производственных запасов по рыночной стоимости;
· убытки, возникающие в связи с действием природных факторов (наводнения, землетрясения и др.).

Прибыли обычно учитываются после их материализации. Убытки учитываются после их материализации или когда становится очевидным уменьшение стоимости активов или увеличение стоимости пассивов, к которым относятся данные убытки. Убытки - это фактическое уменьшение в собственности (чистых активах) в результате случайных обстоятельств и событий, которые не являются характерными для обычной хозяйственной деятельности фирмы.

Различают две основные формы составления отчета о прибыли (или отчета о доходах, отчета о прибылях и убытках): одноступенчатую и многоступенчатую.

Одноступенчатая форма предполагает суммирование всех доходов и расходов и определение размеров прибыли или убытка за отчетный период путем вычитания суммы расходов из суммы доходов. Она может быть представлена в форме табл. 2.3.

Таблица 2.3

Одноступенчатая форма отчета о прибыли

I. Доходы

I. Revenue, Income

1.1. Чистые продажи

1.1. Net Sales

1.2. Прочие доходы

1.2. Other Revenue

2. Расходы

2. Expenses, Charges

2.1. Издержки производства и прочие расходы

2.1. Cost of Goods and Other Expenses

2.1.1. Себестоимость реализованной продукции

2.1.1. Cost of Goods Sold

2.1.2. Расходы по сбыту

2.1.2. Cost of Sales

2.1.3. Административные расходы

2.1.3. Administrative Changes

2.1.4. Уплаченные проценты

2.1.4. Interest Paid

2.1.5. Прочие расходы

2.1.5. Other Expenses

3. Чистая прибыль

3. Net Income, Net Profit

При многоступенчатой форме отчета из каждой статьи доходов вычитаются последовательно расходы и подводятся промежуточные результаты. Такая форма отчета может быть представлена схемой в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Многоступенчатая форма отчета о прибыли

I. Продажи продукции

1. Sales, Net Turnover

2. Минус издержки производства проданной продукции

2. Less Cost of Goods Sold

3. Итог - разница между продажами продукции и издержками производства

3. Total Contribution Margin

4. Минус общие расходы

4. Less General Expenses

5. Итог: валовой доход или убытки до уплаты процентов

5. Total Profit/Loss before Interest

6. Минус амортизационные отчисления

6. Less Depreciation

7. Итог: прибыль (убыток) до уплаты процентов

7. Total Profit/Loss before Interest

8. Минус уплата процентов (за вычетом полученных процентов)

8. Less Interest Paid less Interest Received

9. Итог: прибыль (убыток) до уплаты налогов

9. Total Profit/Loss before Taxes

10. Минус налоги, примерно 50%

10. Less Taxes approximated 50%

11. Чистая прибыль/убыток

11. Net Profit or Loss, Net Income

Отчет об изменениях в финансовом положении показан в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Структура отчета об изменениях в финансовом положении

Раздел I. Источники чистых оборотных средств

I. Sources and Application of Working Captal

Чистая прибыль за текущий год

Current year Profit

Амортизация реального основного капитала (материальных активов)

Amortization of Fixed Assets

Амортизация нематериальных активов и других активов

Amortization of Intangible Assets and Олег Assets

Нехватка реального основного капитала

Shortage of Fixed Assets

Убытки от продажи реального основного капитала (за вычетом дохода)

Loss from Disposal of Fixed Assets, less Income

Прочие источники

Other Sourses

Поступления от продажи реального основного капитала (за вычетом дохода)

Proceeds from Disposal of Fixed Assets, less Income

Увеличение долгосрочных займов

Increase of Long-Term Loans

Сокращение долгосрочных капиталовложений

Decrease of Long-Term Investments

Увеличение резервного фонда и фонда развития

Increase of Reserve Fund and Enterprise Expansion Fund

Прирост капитала (эмиссия новых акций)

Increase of Capital

Итого: источники чистых оборотных средств

Total Sourses of Working Capital

Раздел II. Направления использования чистых оборотных средств

II. Application of Working Capital

Распределение прибыли

Distribution of Profit

Налог на прибыль

Income Tax

Премии служащим и рабочим и взносы в социальный фонд

Staff and Workers Bonus and Welfare Fund

Резервный фонд

Reserve Fund

Фонд развития

Enterprise Expansion Fund

Дивиденды

Dividends

Прочие направления использования

Other Application

Приобретение и формирование реального основного капитала

Purchase and Construction of Fixed Assets

Реальный основной капитал, преобразованный в инвестиции

Fixed Assets transferred in as Investments

Увеличение нематериальных активов и других активов

Increase of Intangible Assets and Other Assets

Погашение долгосрочных займов

Repayment of Long-Term Loans

Увеличение долгосрочных инвестиций

Increase of Long-Term Investments

Итого: использование чистых оборотных средств

Total Application of Working Capital

Результат: чистый прирост оборотных средств

Net Increase of Working Capital

Раздел III. Изменения в статьях чистых оборотных средств

III. Changes of Working Capital Items

Увеличение текущих активов

Increase of Current Assets

Наличные денежные средства в кассе

Cash on Hand

Наличные денежные средства в банке

Cash in Bank

Легкореализуемые ценные бумаги

Marketable Securities

Векселя к оплате

Notes Receivable

Счета к оплате

Accounts Receivable

Оплаченный вперед налог на прибыль

Prepaid Income Tax

Авансовые платежи поставщикам

Prepayment to Suppliers

Прочие поступления

Other Receivables

Отсроченные и оплаченные вперед расходы (авансовые платежи)

Deferred and Prepaid Expenses

Товарно-материальные запасы

Inventories, Stocks

Итого: чистое увеличение текущих активов

Total Net Increase of Current Assets

Увеличение текущих обязательств

Increase of Current Liabilities

Краткосрочные банковские ссуды

Short-Term Bank Loans

Векселя к оплате

Notes Payable

Счета к оплате

Accounts Payable

Авансы от покупателей

Advances From Customers

Зарплата к выплате

Accured Payroll

Налоги, подлежащие уплате

Taxes Payable

Дивиденды к оплате

Dividends Payable

Прочие платежи, подлежащие уплате

Other Payables

Расходы будущих периодов

Provisions for Expenses

Премии служащим и рабочим и взносы в социальный фонд

Staff and Workers' Bonus and Welfare Fund

Итого: чистый прирост текущих обязательств

Total Net Increase of Current Liabilities

Результат: прирост чистых оборотных средств

Result: Net Increase of Working Capital

Отчет об изменениях в финансовом положении фирмы (Statement of Change in Financial Position, Statement of Sourses and Uses of Funds) - форма отчетности, в которой обобщается информация об источниках финансирования хозяйственной деятельности фирмы и о направлении использования этих средств. В нем отражаются динамика источников финансовых средств фирмы за отчетный период и изменения в направлениях их использования. Фактически в этом отчете дается анализ движения чистых оборотных средств, именуемых также работающим капиталом (Working Capital, Net Working Capital).

В представленной схеме отчета об изменениях финансового положения выделено три раздела: I. «Источники привлечения чистых оборотных средств»: II. «Направления использования чистых оборотных средств» и III.«Изменения в статьях по чистым оборотным средствам», а именно, чистое увеличение активов и чистое увеличение краткосрочных обязательств и результат - «Прирост чистых оборотных средств».

Чистые оборотные средства (работающий капитал) (Working Capital, Net Working Capital) - это разница между оборотными (текущими) активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

Чистые оборотные средства = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства
или
Чистый работающий капитал = Текущие активы - Текущие обязательства

Net Working Capital = Current Assets - Current Liabilities

Как выше сказано, текущие статьи баланса (текущие активы, текущие обязательства) - это те статьи, которые имеют срок платежа не более одного года. Текущие активы могут быть обращены в наличные средства или полностью использованы менее чем за один год; текущие обязательства должны быть погашены менее чем за один год.

Чистые оборотные средства, или чистый работающий капитал, - это те средства, которые фирма использует для текущей оперативной деятельности: приобретения товарно-материальных запасов, покрытия счетов к оплате (дебиторской задолженности) и т.д. Чистые оборотные средства в необходимый момент должны быть обратимы в денежные средства, что означает управление потоками денежных средств путем проведения определенной политики в отношении работающего капитала. В частности, эта политика включает установление сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Обычно фирма стремится к тому, чтобы эти сроки совпадали (например, 30 дней), тогда она не будет расходовать работающий капитал на финансирование разницы по задолженности.

Общая стоимость чистых оборотных активов должна превышать краткосрочные обязательства и обеспечить финансирование всех необходимых расходов на осуществление производственно-сбытовой деятельности, а также дать возможность фирме избежать непредвиденных ситуаций, например, в связи с возникновением трудностей со сбытом продукции, задержкой погашения или невыплатой дебиторской задолженности вследствие банкротства дебитора. Одной из важнейших задач финансового менеджмента является определение оптимального размера чистых оборотных средств (работающего капитала), необходимых для обеспечения нормального функционирования фирмы.

Источниками привлечения чистых оборотных средств являются: прибыль, амортизационные отчисления, поступления от продажи реального основного капитала (материальных активов), получение новых долгосрочных займов, эмиссии новых акций и др.

Основные направления использования чистых оборотных средств - уплата налогов, выплата дивидендов, приобретение необротных активов, погашение долгосрочной задолженности, долгосрочные инвестиции, в том числе в ценные бумаги, вложение средств в различные фонды.

Изменения в статьях чистых оборотных средств характеризуются прежде всего увеличением или уменьшением денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг, дебиторской задолженности (векселя и счета к оплате), расходов будущих периодов (оплаченные вперед налоги и авансовые платежи), товарно-материальных запасов.

Результатом этого отчета является выявление величины прироста чистых оборотных средств в абсолютном выражении и анализ факторов и причин, которые повлияли на изменение состава работающего капитала. Такой анализ необходим для принятия решений в области финансового менеджмента, направленных на оптимизацию выбора источников финансирования текущей деятельности фирмы и повышения ее ликвидности.

Все показатели отчета о финансовом положении фирмы берутся из балансового отчета и отчета о прибыли и группируются таким образом, чтобы на их основе можно было произвести необходимые расчеты и сделать интересующие финансовых менеджеров выводы.

Отчет об изменении финансового положения иногда составляется в форме отчета о фондах (Funds Statement), который показывает источники и использование фондов на конец отчетного периода (года) (табл. 2.6). Цель отчета о фондах - представить в краткой форме происхождение ресурсов (фондов) в течение отчетного периода и направления их использования. Отчет о фондах должен рассматриваться не как заменитель баланса, счета прибылей и убытков, а лишь как дальнейшая детализация информации, содержащейся в них. Отчет о фондах может быть подготовлен объединением информации двух последовательных балансовых отчетов с соответствующей информацией счета прибылей и убытков за отчетный период.

Таблица 2.6

Структура отчета о фондах

Источники фондов

Sources of Funds

Чистая прибыль

Net Income

Плюс номинально-денежные начисления

Add Noncash Charges

Амортизация

Depreciation

Итого: Поступления от основной деятельности

Total from Operations

Другие источники

Other Sourses

Чистая выручка от реализации активов

Net Proceeds from Sale of Assets

Чистая выручка от реализации акций

Net Proceeds from Sale of Stock

Прирост долгосрочной задолженности

Increase in Long-Term Debt

Прирост отсроченных налогов

Increase in Deferred Taxes

Уменьшение работающего капитала

Decrease in Working Capital

Уменьшение товарно-материальных запасов

Decrease in Inventories

Уменьшение авансированных средств

Decrease in Prepaids

Рост банковских векселей

Increase in Bank Notes

Рост счетов к оплате

Increase in Accounts Payable

Всего источников

Total Sourses

Использование фондов

Uses of Funds

Выплата дивидендов

Cash Dividends

Прирост стоимости зданий и оборудования

Additions to Buildings and Equipment

Прирост инвестиций

Increase in Investments

Прирост работающего капитала

Increase in Working Capital

Прирост счетов к получению

Increase in Accounts Receivable

Уменьшение текущей части долгосрочного долга

Decrease in Current Long-Term Debt

Уменьшение задолженности по налогам

Decrease in Accrued Taxes

Всего использовано

Total Uses

Прирост денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг

Increase in Cash and Marketable Securities

Отчет о движении денежных средств (табл. 2.7)

В отчете о движении наличных денежных средств (Statement of Cash Flows, Cash Flow Statement) отражаются все поступления и расходование наличных денежных средств, т.е. чистые изменения в денежной наличности, которые происходят в результате текущей хозяйственной деятельности фирмы. Анализ движения наличных денежных средств необходим для принятия управленческих решений по вопросам капиталовложений и проведения коммерческих операций.

В отчете о движении денежных средств используется метод начислений, согласно которому доходы и расходы учитываются независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные средства. В результате в этом отчете чистая прибыль не отражает фактического поступления денежных средств, поэтому в отчет вносится статья корректировки чистой прибыли, показывающая изменения по статьям, составляющим разницу между поступлением наличных денежных средств по результатам производственной деятельности и чистой прибылью.

Таблица 2.7

Структура отчета о движении денежных средств

Консолидированный отчет о движении денежных средств

Consolidated Statement of Cash Flows for the

На конец 31 декабря 19__ года (тыс. долл.)

Year Ended December 31.19__ (dollars thousands)

Раздел I. Движение наличных денежных средств в результате производственно-сбытовой деятельности

Cash Flows from Operating Activities

Чистая прибыль

Net Income

Корректировка чистой прибыли

Adjustments to reconcile Net Income to Net Cash from Operating Activies

Амортизация

Depreciation, Amortization

Увеличение по статье «Легкореализуемые ценные бумаги»

Increase in Marketable Securities

Увеличение по статье «Счета к получению»

Increase in Accounts Receivable

Уменьшение по статье «Товарно-материальные запасы»

Decrease in Inventoris

Увеличение по статье «Авансы и другие текущие активы»

Increase in Prepaid Expences and Other Current Assets

Увеличение по статье «Налоги к уплате»

Increase in Income Taxes Payable

Увеличение по статье «Счета к оплате»

Increase in Accounts Payable

Уменьшение по статье «Начисленные расходы»

Decrease in Accured Expenses

Увеличение по статье «Отсроченные налоги»

Increase in Deferred Taxes

Общая сумма по статьям

Total Adjustments

Чистая сумма поступлений денежных средств от производственной деятельности

Net Cash Provided by Operating Activities

Раздел II. Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности

Cash Flows from Investing Activities

Приобретение реального основного капитала (материальных активов)

Purchase of Fixed Assets

Чистая сумма наличных денежных средств в результате инвестиционной деятельности

Net Cash Used in Investing Activities

Раздел III. Движение денежных средств в результате финансовой деятельности

Cash Flows from Financing Activities

Уменьшение сумм по статье «Векселя к уплате»

Decrease in Notes Payable

Уменьшение по статьям другой долгосрочной задолженности

Decrease in Other Long-Term Debt

Поступления от эмиссии обычных акций

Proceeds from Issuance of Common Stock

Выплата дивидендов

Payment of Dividends

Чистая сумма наличных денежных средств в результате финансовой деятельности

Net Cash Used in Financing Activities

Корректировка на изменение курса на сумму наличных денежных средств

Effect of Exchange Rate Changes on Cash

Итого: увеличение наличных денежных средств

Increase in Cash

Наличные денежные средства на начало года

Cash at beginning of Year

Наличные денежные средства на конец года

Cash at end of Year

Структура отчета о движении денежных средств предполагает группировку денежных средств в зависимости от характера деятельности фирмы - производственно-сбытовая, инвестиционная, финансовая, что отражается в отчете тремя соответствующими разделами:

I. Движение денежных средств в результате производственно-сбытовой деятельности;

II. Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности;

III. Движение денежных средств в результате финансовой деятельности.

В каждом разделе отчета подводится итог движения денежных средств (их поступления и расходования) по результатам соответствующей деятельности. В заключительной части приводится результат: увеличение или уменьшение денежных средств по итогам периода как разница между их суммой на начало и на конец отчетного года.

Расчеты, производимые при составлении Отчета о движении денежных средств, основываются на данных Балансового Отчета и Отчета о прибылях и убытках и требуют тщательного сопоставления одних и тех же статей для выяснения изменений соответствующих показателей.

Отчет о собственном капитале (табл. 2.8)

Отчет о собственном капитале (State-Incut of Stockholders' Equity, Statement of Owners Equity), или отчет об изменениях в акционерном капитале ( Statement of Changes in Shareholders Equity), содержит сведения обо всех инвестициях и всех выплатах собственникам капитала в течение отчетного периода. В нем показываются сдвиги, происшедшие за отчетный год, в динамике и структуре собственного капитала.

Таблица 2.8

Структура отчета о собственном капитале

Консолидированный отчет о движении капитала по состоянию на конец года 31 декабря 19__г. (тыс. долл.)

Привиле-
гированные акции

Обыкно-
венные акции

Дополни-
тельный оплаченный капитал

Нераспре-
деленная прибыль

Поправки при пересчете на иностранную валюту

Собствен-
ные акции компании

Общая сумма

Баланс на 1 января 19___ года
Добавить:
Чистый доход
Доход от продажи акций

Исключить:
Выплаченные дивиденды
Привилегированные акции
Обыкновенные акции

Выпущенные обыкновенные акции
Доход от пересчета
Рост суммы собственных акций в портфеле

Баланс на 31 декабря 19 _ г.

Consolidated Statement of Owners Equity for the Year, ended December 31.19__ dollars (in thusands)

Preffered stock

Common stock

Additional paid-in Capital

Retained earnings

Foreign currency translation adjusments

Treasury stock

Total

Balance January I. 19___
Add:
Net Income
Proceeds from Sale of Stock

Subtraсt:
Dividends Paid on
Preferred Stock
Common Stock

Common Stock Issues
Translation Gain
Increases in Treasury Stock

Balance December, 31, 19__

В отчете приводятся сведения на начало и на конец отчетного года о собственном капитале фирмы с разбивкой по видам ценных бумаг: привилегированные акции, обыкновенные акции, дополнительный оплаченный капитал, собственные акции компании. Отражается также нераспределенная прибыль, если фирма не составляет самостоятельный отчет о нераспределенной прибыли. В эту статью включаются суммы, предназначенные на развитие фирмы. Отчет показывает, что нераспределенная прибыль увеличивается за счет чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям.

Целью отчета о собственном капитале является публикация всех изменений по счетам собственников капитала. Источники нового капитала или инвестиций в фирму включают доходы фирмы и суммы, вырученные от продажи акций за отчетный период, если они осуществлялись. Уменьшение капитала связано с распределением дивидендов, покупкой и погашением выпущенных и обращающихся акций. Обращающиеся акции - это акции, которые куплены, но пока еще не погашены. Они называются собственными акциями в портфеле (Treasury Stock).

Предыдущая страница | Оглавление | Следующая страница



Защита от автоматического заполнения   Введите символы с картинки*