А.Н. Асаул, М.П. Войнаренко, Н.А. Пономарева, Р. А. Фалтинский
Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний
Под ред. д.э.н., профессора А.Н. Асаула. – СПб: АНО «ИПЭВ», 2008. -288с.

Глава 3. Бухгалтерский учет корпоративных ценных бумаг в Украине
 

3.1 Формирование информационной базы учета ценных бумаг

3.1.2. Учетная классификация финансовых инвестиций

Инвестиция – это актив, удерживаемый компанией для прироста капитала через распределение дохода (например, процентов, роялти, дивидендов и ренты), для увеличения стоимости капитала или других выгод для предприятия-инвестора, например, полученных благодаря торговым отношениям»[75]

Под финансовой инвестицией следует понимать «хозяйственную операцию по приобретению корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов»[76]. С целью налогообложения финансовые инвестиции делятся на прямые и портфельные. Прямые финансовые инвестиции предусматривают внесение средств или имущества в уставный фонд юридического лица в обмен на корпоративные права, эмитированные таким юридическим лицом, а портфельные – приобретение ценных бумаг, деривативов и других финансовых активов за денежные средства на фондовом рынке (за исключением операций приобретения акций как непосредственно налогоплательщиком, так и связанными с ним лицами, в объемах, превышающих 50 % общей суммы акций, эмитированных другим юридическим лицом, которые принадлежат к прямым инвестициям).

В Российской Федерации к финансовым инвестициям относят инвестиции в государственные ценные бумаги, акции, облигации и другие ценные бумаги других организаций, уставные капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы.[77]

В Польше финансовыми инвестициями являются: акции и паи, ценные бумаги, предоставленные займы, инвестиции в связанных предприятиях и т. п.[78]

В отличие от национальных стандартов бухгалтерского учета, в международных стандартах обусловлено, что запасы, определенные в МСФО 2 «Запасы», и основные средства, определенные в МСФО 16 «Основные средства» (иные, чем инвестиционная собственность), не являются инвестициями. То есть в международных стандартах финансовой отчетности  существуют некоторые ограничения по поводу определения активов, вложения в которые могут выступать как финансовые инвестиции.

Итак, финансовые инвестиции – это вложения в ценные бумаги и уставные капиталы других компаний с целью получения прибыли в виде процентов или дивидендов, роста стоимости капитала и обретения финансовых прав.

С целью предупреждения ошибок при отнесении активов к финансовым инвестициям процедуру признания финансовых инвестиций необходимо осуществлять в разрезе:

-          активов вообще;

-          финансовых инвестиций в частности.

Финансовые инвестиции, признаются активами, если: 1) существует вероятность того, что компания получит в будущем экономические выгоды, связанные с использованием этого объекта, и 2) его стоимость может быть достоверно определена.

Дополнительными критериями признания финансовых инвестиций как активов, с целью обеспечения полноты и достоверности учета и отчетности, предлагается считать:

-         наличие правильно оформленных документов на право компании владеть финансовыми активами и получать денежные средства;

-         перенесение на компанию финансовых рисков в связи с финансовыми вложениями (например, риск ликвидности, риск неплатежеспособности должника, риск изменения цены и т. п.);

-         способность приносить компании доход в будущем в виде процентов, дивидендов, рост стоимости капитала за счет разницы между стоимостью продажи и приобретения и т. п.

Разнообразие финансовых инструментов связано с их местом и ролью в системе воспроизводства, со степенью общественного разделения труда, с общим уровнем развития экономики и фондового рынка, в частности, со степенью участия государства в эмитировании ценных бумаг и т. п. как было отмечено в главе 1. Любая классификация довольно условная, и все зависит от того, какому признаку отдается предпочтение и с точки зрения какого субъекта рынка рассматривают те или иные ценные бумаги. Проблема разработки наиболее полной научной классификации ценных бумаг всегда стоит «на повестке дня».

Для надлежащей организации и учета ценных бумаг, классификацию необходимо строить по признакам, определяющим особенности отражения указанных объектов на бухгалтерских счетах.

Наиболее широкое распространение получило деление финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие. В основу признания финансовых инвестиций долгосрочными или текущими положено два критерия:

-         продолжительность использования (12 месяцев с даты баланса или операционный цикл);

-         ликвидность.

В экономической литературе рассматриваются и другие подходы к выбору критерия разделения финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие. Например, в качестве основного признака классификации финансовых инвестиций компаний в паевые ценные бумаги Шнейдман Л.З. называет, прежде всего, их ликвидность, а потом уже срок, на протяжении которого данные ценные бумаги предполагается сохранять в портфеле финансовых инвестиций данной компании. По поводу классификации долговых ценных бумаг, для краткосрочных финансовых инвестиций особенно важно наличие фактора ликвидности и цели приобретения данного пакета долговых ценных бумаг[79].

Палий В.Ф. в качестве основных критериев разделения финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие выделяет ликвидность приобретенных ценных бумаг, цели приобретения и продолжительность отвлечения средств из оборота, хотя наличие одновременно двух последних факторов считает необязательным[80]; Козлова Э.П., Парашютин М.В., Бабченко Т.Н. – срок обращения ценных бумаг и цели их приобретения; Энтони Р. и Рис Дж. – цели приобретения и качественные характеристики ценных бумаг (ликвидность, срок обращения); Кутер М.И. – цели приобретения финансовых инвестиций. Сопко В.В., Бутынец Ф.Ф., Сук Л.К. в качестве критерия разделения выделяют срок, на протяжении которого руководство планирует содержать финансовые инвестиции: на срок более или менее 1 года.

Э. Джонс предлагает собственную терминологию определения такого объекта бухгалтерского учета, как финансовые инвестиции. В частности, все финансовые инвестиции он называет внешними, а текущие – временными.[81]Основными критериями разделения финансовых инвестиций, по Э. Джонсу, являются намерения предприятия относительно финансовых инвестиций и  срок их хранения.

По мнению авторского коллектива настоящей книги, наиболее полным и точным является определение, предложенное Нидлзом Б., Андерсоном Х., Колдуэллом Д.: «Намерения руководства по поводу того, как долго будут сохраняться приобретенные ценные бумаги, с одной стороны, обуславливаются качественными характеристиками этих ценных бумаг (их ликвидностью, сроком обращения) и целями их приобретения, а с другой стороны, определяют, насколько долго средства, израсходованные на осуществление данного финансового вложения, будут изъяты из оборота, то есть являются ли данные финансовые инвестиции краткосрочными или долгосрочными».[82]

Критериями разделения финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие можно определить:

-         ликвидность ценных бумаг;

-         срок  использования финансовых инвестиций;

-         цели приобретения;

-         намерения руководства в отношении финансовых инвестиций.

Согласно требованиям национальных стандартов и Плана счетов, в основу классификации долгосрочных финансовых инвестиций положены такие критерии:

-         использование метода участия в капитале;

-         форма вложения средств;

-         связанность сторон (План счетов).

По методу участия в капитале отражаются финансовые инвестиции в ассоциированные, дочерние предприятия, а также в совместные предприятия с созданием юридического лица. По форме вложения средств финансовые инвестиции разделяются на долевые (учитываются по методу участия в капитале), долговые (содержатся до их погашения).

Связанными сторонами считаются:

-         предприятия, которые находятся под контролем или существенным влиянием других лиц;

-         организации или физические лица, которые прямо или опосредованно осуществляют контроль над предприятием или существенно влияют на его деятельность, а также близкие члены семьи такого физического лица.

Существенное влияние – это полномочия принимать участие в принятии решений в области финансовой, хозяйственной и коммерческой политики объекта инвестирования без осуществления контроля этой политики. Свидетельством существенного влияния, в частности, могут быть:

-         владение 20 или больше процентами акций (уставного капитала) компании;

-         представительство в совете директоров или аналогичном руководящем органе компании;

-         участие в принятии решений;

-         взаимообмен управленческим персоналом;

-         обеспечение компании необходимой технико-экономической информацией.

В то же время, если инвестор владеет незначительной долей акций объекта инвестирования, но при этом является поставщиком-монополистом продукции, то данный инвестор будет осуществлять существенное влияние на акционерное общество – объект инвестирования, несмотря на отсутствие признаков существенного влияния. В данном случае действует один из ключевых принципов бухгалтерского учета – превалирование сущности над формой, исходя из которого именно содержание отношений между компаниями, а не только юридическая форма (выраженная, например, в доле приобретенных акций), должно быть положено в основу для определения степени связанности сторон.

Согласно критерию связанности сторон, долгосрочные финансовые инвестиции делятся на инвестиции связанным сторонам и инвестиции несвязанным сторонам.

На Рис.3.2 представлена учетная классификация финансовых инвестиций.

Рис. 3.2. Учетная классификация финансовых инвестиций

Основными критериями разделения краткосрочных финансовых инвестиций на эквиваленты денежных средств и прочие текущие финансовые инвестиции выступают ликвидность и риск изменения стоимости финансовых инвестиций.

«Эквиваленты денежных средств – это краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конвертируемые в определенные суммы денежных средств и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости».[83] Аналогичное определение эквивалентов денежных средств в МСФО 7 “Отчет о движении денежных средств”. В США Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) эквивалентами денежных средств признаются краткосрочные высоколиквидные инвестиции со сроком погашения не более трех месяцев. [84]

К особенностям относятся: эквивалент денежных средств; высоколиквидные ценные бумаги, характеризующиеся низкой доходностью и высокой надежностью; свободно реализуются в любой момент с минимальной (или без нее) потерей стоимости; имеют постоянную рыночную стоимость; в основном приобретаются (размещаются) как страховой резерв денежной наличности.[85]

Как правило, к эквивалентам денежных средств относят инвестиции со сроком погашения не более 3-х месяцев с даты приобретения.

Оценка ценных бумаг – как способ денежного выражения объектов бухгалтерского учета – обеспечивает реальность и сопоставимость показателей хозяйственной деятельности компаний. Финансовые инвестиции при приобретении в бухгалтерском учете, оцениваются по себестоимости. Себестоимость финансовых инвестиций состоит из: цены их приобретения, комиссионных вознаграждений, таможенной пошлины, налогов, сборов, обязательных платежей и прочих расходов, непосредственно связанных с приобретением финансовых инвестиций.

Если финансовые инвестиции приобретаются путем обмена на ценные бумаги собственной эмиссии, то их оценка осуществляется по справедливой стоимости переданных ценных бумаг. Справедливой стоимостью ценных бумаг является их текущая рыночная стоимость на фондовом рынке, а при ее отсутствии – экспертная оценка. Подтверждением справедливой стоимости собственных ценных бумаг может быть выписка с отчета биржи о цене таких ценных бумаг.

Итак, стоимость финансовых инвестиций, полученных в обмен на собственные бумаги, не соответствует номинальной стоимости переданных ценных бумаг. В случае приобретения финансовых инвестиций в обмен на другие активы первоначальной стоимостью финансовых инвестиций является справедливая стоимость переданных активов.

Особый порядок оценки финансовых инвестиций на дату баланса. Финансовые инвестиции (кроме инвестиций, содержащихся компанией до их погашения или учитывающихся по методу участия в капитале) на дату составления баланса отражаются по справедливой стоимости. Использование данного метода является революционным, поскольку в данном случае в отношении финансовых инвестиций не используется консервативный подход. Например, запасы должны учитываться по правилу наименьшей стоимости. Ввиду такого консерватизма мировые стандарты реализуют основной догмат – принцип осмотрительности, согласно которому бухгалтерский учет должен предупреждать завышение оценки активов. В случае, если справедливую стоимость финансовых инвестиций достоверно  определить невозможно, такие инвестиции отражаются на дату баланса по их себестоимости с учетом уменьшения полезности инвестиций. В условиях, сложившихся на фондовом рынке, уменьшение полезности инвестиций достоверно оценить невозможно. В связи с неопределенностью понятия “уменьшение полезности” финансовых инвестиций, они будут оцениваться по себестоимости или по справедливой стоимости (уменьшение полезности к расчету браться не будет).

Согласно международным стандартам финансовой отчетности такие финансовые инвестиции на дату баланса отражаются по низшей из двух оценок - себестоимости или рыночной стоимости.[86] В Российской Федерации для отражения финансовых инвестиций на дату баланса также предусмотрены текущая рыночная стоимость и первоначальная стоимость. При этом для инвестиций, которые на дату баланса оцениваются по первоначальной стоимости, в случае их выбытия предусмотрена оценка одним из следующих способов:

-         по первоначальной стоимости каждой единицы учета финансовых инвестиций;

-         по средней первоначальной стоимости выбываемых финансовых инвестиций;

-         по первоначальной стоимости первых по времени поступления финансовых инвестиций (метод ФИФО).[87]

В Украине финансовые инвестиции, содержащиеся предприятием до их погашения, отражаются на дату баланса по амортизированной себестоимости финансовых инвестиций. Для определения амортизированной себестоимости инвестиций используется метод эффективной ставки процента.

Финансовые инвестиции в ассоциированные и дочерние предприятия и в совместную деятельность с созданием юридического лица на дату баланса отражаются по стоимости, определенной по методу участия в капитале, то есть с учетом изменения общей величины собственного капитала объекта инвестирования, кроме тех, которые являются результатом операций между инвестором и объектом инвестирования. Если финансовые инвестиции в ассоциированное, дочернее или совместное предприятие приобретены и содержатся исключительно для продажи на протяжение 12 месяцев с даты приобретения, или такое предприятие ведет деятельность в условиях, ограничивающих его способность передавать средства инвестору на протяжении периода, превышающего 12 месяцев, то финансовые инвестиции оцениваются на дату баланса по справедливой стоимости или по себестоимости с учетом уменьшения полезности инвестиций.[88]



[75] МСФО 25 «Учет инвистиций»

[76] Закон Украины “О внесении изменений в Закон Украины “О налогообложении прибыли предприятий” от 24.12.02 г. № 349 – ІV.

[77]Инструкция по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденная приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31.10.00 г. № 94н // Международный бухгалтерский учет. – 2001. - № 2. – С. 46-75.

[78]Соколов Я.В., Бычкова С.М., Бабяк  Е.Д. Бухгалтерский учет в Польше // Бухгалтерский учет. – 2000. - № 16. – С. 55-66.

[79] Шнейдман Л.З. Бухгалтерский учет инвестиций в акции // Бухгалтерский учет. – 1993. - № 7. – С. 3 - 7; Шнейдман Л.З. Учет долговых ценных бумаг // Бухгалтерский учет. – 1993. - № 8. – С. 3-6.

[80] Палий В.Ф., Соколов Я.В. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1984. – 279 с.; Козлова Е.П., Парашютин Н.В., Бабченко Т.Н. Бухгалтерский учет в промышленности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 435 с.; Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры: Пер. с англ./ Под ред. и с предисл. А.М. Петрачкова. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1996. –  560 с.; Кутер М.И. Бухгалтерский учет: основы теории. Учебное пособие. – М.: “Экспериментальное бюро – М”, 1997. – 496 с.; Бухгалтерський фінансовий облік. Підручник / За ред. проф. Ф.Ф. Бутинця. – Житомир: ЖІТІ, 2000. – 608 с.; Сопко В.В. Бухгалтерський облік: Навчальний посібник. – 3-є вид., перероб. і доп. – К.: КНЕУ, 2000. – 578 с.; Сук Л.К. Оцінка та облік фінансових інвестицій // Бухгалтерія, - 2001. - № 4. – С.2-7.

[81] Джонс Э. Деловые финансы. / Пер. с англ. – М.: Олимп-бизнес, 1998. – 416 с.

[82] Б. Нидлз, Х. Андерсон, Д. Колдуелл Принципы бухгалтерского учета.: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1994. – 395 с.

[83] Положення (стандарти) бухгалтерського обліку // Все про бухгалтерський облік. – 2002. – № 11. – С. 65-132.

[84] Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета: Пер. с англ. Под ред. проф. Я.В. Соколова. – М., 1997. – 850 с.

[85] Організація бухгалтерського обліку. Навчальний посібник. / Ф.Ф. Бутинець, О.В. Олійник, М.М. Шмигун, С.М. Шулепова. 2-ге вид., доп. І перероб. – Житомир: ЖІТІ, 2001. – 576 с.

[86] Міжнародні стандарти бухгалтерського обліку 2000 / Пер. з англ. за ред. С.Ф. Голова. - К.:Федерація професійних бухгалтерів і аудиторів України, 2000. – 1272  с.

[87] Терехова В.А. Учет финансовых вложений. // Международный бухгалтерский учет. – 2003. - № 4. – С. 2-6.

[88] Положення (стандарти) бухгалтерського обліку // Все про бухгалтерський облік. – 2002. –  № 11.  –  С. 65-132.

Предыдущая страница | Оглавление | Следующая страница



Защита от автоматического заполнения   Введите символы с картинки*