А.Н. Асаул, Б. М. Карпов, В. Б. Перевязкин, М. К. Старовойтов      
Модернизация экономики на основе технологических инноваций       
СПб: АНО ИПЭВ, 2008. - 606 с.

Глава 3. Оценка объектов интеллектуальной собственности
    

3.4. Описание объекта оценки и целевого рынка объектов ИС (на примере оценки патентов на изобретение ООО «Компания 7+11»)[326].

Патентообладателем исключительных прав на территории Российской Федерации на оцениваемые изобретения (патенты №2200906, №2148211 и №2168113) является частное лицо которому принадлежат связанные с этими патентами документация, информация и «ноу-хау». Автор и все соавторы патента являются сотрудниками и учредителями ООО «Компания 7+11». В качестве документов, подтверждающих право собственности на оцениваемые патенты, были представлены:

Патент на изобретение №2200906 «Система централизованного тепло-снабжения здания», зарегистрированного в Государственном реестре изобретений Российской Федерации 20 марта 2003 года (приоритет от 09.04.2002).

Патент на изобретение №2168113 «Система централизованного тепло-снабжения», зарегистрированного в Государственном реестре изобретений Российской Федерации 27 мая 2001 года (приоритет от 30.06.2000).

Патент на изобретение №2148211 «Система централизованного тепло-снабжения», зарегистрированного в Государственном реестре изобретений Российской Федерации 27 апреля 2000 года (приоритет от 17.05.1999).

Исследуемые патенты на изобретения относятся к теплоэнергетике, а именно к области централизованного теплоснабжения жилых, общественных и промышленных зданий и сооружений, имеющих тепловые пункты, соединенные с прямым и обратным магистральными трубопроводами централизованной системы циркуляции теплоносителя от центральной котельной или теплоцентрали.

Три основных сферы применения оцениваемых патентов на изобретения:

- новое строительство, в том числе уплотнительная застройка и/или реконструкция жилых, общественных и промышленных зданий и сооружений;

- теплоснабжение объектов ЖКХ - (ТЭЦ) Районные и квартальные котельные;

- теплопотребление объектами ЖКХ Жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ).

Полезность объекта оценки определяется теми реальными выгодами, которые получают в настоящий момент Лицензиар и Лицензиаты, а также которые могут быть получены в результате введения в хозяйственный оборот продукции и/или услуг с использованием водяной низкотемпературной системы отопления «теплый пол», защищенной патентами на изобретения №2148211, №2168113 и №2200906.

Теплоснабжение в Российской Федерации: задачи и перспективы.За 100 лет развития теплоснабжения в РФ сложилась система, которая характеризуется следующими аспектами:

- во-первых, в настоящее время около 72 % всей тепловой энергии производится централизованными источниками (мощностью более 20 Гкал/ч), остальные 28 % производятся децентрализованными источниками, в том числе 18 % - автономными и индивидуальными источниками. Кроме того, незначительная часть спроса на тепловую энергию (4,5 %) удовлетворяется за счет утилизации сбросного тепла от технологических установок, а доля тепла, получаемого от возобновляемых источников энергии, очень мала;

- во-вторых, в России электроэнергетика теснейшим образом связана с теплоснабжением: на тепловых электростанциях производится более 60 % электрической и почти 32 % тепловой энергии, используемой в стране, при этом практически третья часть электроэнергии, производимой всеми тепловыми электростанциями, вырабатывается в теплофикационном (комбинированном) цикле. Эффективность работы ТЭЦ общего пользования и ряда ГРЭС с большими объемами отпуска тепла во многом зависит от эффективности функционирования систем централизованного теплоснабжения, в составе которых работают эти станции;

- в-третьих, кроме указанных ТЭЦ и ГРЭС, а также АТЭЦ, в городах работает много так называемых промышленных ТЭЦ и котельных, которые входят в состав промышленных компаний и снабжают их, а также прилегающие жилые районы тепловой (прежде всего) и электрической энергией. Большое количество котельных находится в муниципальной собственности. Индивидуальные котельные, встроенные в отапливаемые здания или пристроенные к ним, обычно являются собственностью тех хозяйствующих субъектов, которым принадлежат указанные здания.

В целом системами централизованного теплоснабжения, являющимися локальными монополиями, вырабатывается около 1,4 млрд Гкал тепла в год. Около 600 млн Гкал тепловой энергии ежегодно производят 68 тыс. коммунальных котельных. В большинстве крупных городов (более 100 тыс. чел.) централизованным теплоснабжением обеспечено 70-95 %[327] жилого фонда.(см. Таблица 3.5.).

К сожалению, состояние теплоснабжения нельзя признать удовлетворительным, т.к. около 50 % объектов коммунального теплоснабжения и инженерных сетей требуют замены, не менее 15 % находятся в аварийном состоянии. На каждые 100 км тепловых сетей ежегодно регистрируется в среднем 70 повреждений. Потери в тепловых сетях достигают 30 %, а с утечками теплоносителя ежегодно теряется более 0,25 км3 воды, 82 % общей протяженности тепловых сетей требуют капитального ремонта или полной замены.[328]

Таблица 3.5.

Внутреннее потребление топлива и энергии с 1990 по 2020[329]

Потребление топлива и энергии <

1990

1995

2000

2005

2010

2015

2020

Электроэнергия, млрд. кВт.ч

1073

841

864

995

1135

1315

1545

Электроемкость ВВП, кВт.ч/дол.

1,08

1,37

1,37

1,25

1,06

0,94

0,86

Теплоэнергия централизованная, млн. Гкал

2076

1634

1460

1555

1640

1730

1820

Теплоемкость ВВП, Гкал/дол.

2,10

2,70

2,31

1,95

1,54

1,24

1,01

Первичные энергоресурсы (млн. т у.т.)

1257

930

929

1000

1065

1155

1265

Энергоемкость ВВП, т у.т./тыс. дол.

1,27

1,51

1,47

1,26

0,99

0,82

0,70

К основным причинам такого состояния систем коммунального теплоснабжения относятся:

- дефицит финансовых средств,

- износ оборудования и тепловых сетей,

- слабое управление и нерешенные вопросы разграничения полномочий и ответственности в коммунальной энергетике,

- отсутствие перспективных схем развития систем теплоснабжения.

Суровые климатические условия в России предопределяют теплоснабжение как наиболее социально значимый и в то же время наиболее топливоемкий сектор экономики: в нем потребляется более 400 млн. т у.т. в год или 44% от общего их потребления в стране, а более половины этих ресурсов приходится на коммунально-бытовой сектор. Необходимо отметить, что теплоснабжение в отличие от основных видов экономической деятельности топливно-энергетического комплекса не имеет единой технической, структурно-инвестиционной, организационной и экономической политики. Относительно «прозрачны» лишь системы централизованного теплоснабжения, и в их числе - теплофикационные системы в составе акционерных обществ энергетики и электрификации. Не ведется разработка сводного теплового баланса страны. В результате ряд направлений производства и использования тепловой энергии не учитывается.[330]

На развитие теплоснабжения в перспективе будут оказывать влияние следующие факторы:

- проводимые в настоящее время реформы жилищно-коммунального хозяйства, электроэнергетики и межбюджетных отношений, начинаемые преобразования в газовой отрасли (причем указанные реформы должны быть организационно и экономически связаны);

- темпы роста жилого фонда и промышленного производства в стране, прежде всего теплоемких отраслей;

- решение вопросов о формах собственности на объекты коммунальной энергии;

- прогнозируемый рост цен на природный газ;

- резкий рост КПД теплоисточников за счет внедрения высокоэффективных блочно-модульных котельных.

Указанные факторы были учтены при разработке энергетической стратегии России на период до 2020 года, утвержденной распоряжением Правительства РФ от 28.08.2003 № 1234-р.

Современная экономика России энергорасточительна. Энергоемкость ВВП России (при расчете его по паритету покупательной способности валют) превышает среднемировой показатель в 2,3 раза, а по странам ЕС - в 3,1 раза. Расчеты показывают, что энергоемкость ВВП должна снизиться к 2020 году по сравнению с 2000 годом примерно в 2 раза. Так, перестройка структуры экономики и технологические меры экономии энергии уменьшат энергоемкость ВВП на 26-27 % к 2010 году и от 45 до 55 % к концу рассматриваемого периода. При этом до половины прогнозируемого роста экономики сможет быть получено за счет ее структурной перестройки без увеличения затрат энергии. Еще 20 % даст технологическое энергосбережение и около трети прироста ВВП потребует увеличения расхода энергии. Большое значение имеет развитие возобновляемых источников энергии.[331]

Поскольку теплоснабжение в России имеет большое социальное значение, повышение его надежности, качества и экономичности является безальтернативной задачей. Любые сбои в обеспечении населения и других потребителей теплом негативным образом воздействуют на экономику страны и усиливают социальную напряженность. Поэтому в рассматриваемой перспективе государство должно оставаться важнейшим субъектом экономических отношений в отрасли.

Одной из важнейших задач государственной энергетической политики является гарантированное обеспечение энергетическими ресурсами населения, социально значимых и стратегических объектов по доступным ценам. Сравнительно высокий уровень расходов на энергообеспечение в доходах малообеспеченных слоев населения, недостаточный уровень социальной поддержки реформ обуславливают необходимость проведения активной социальной политики, целью которой является минимизация негативных последствий повышения цен на энергоресурсы, в том числе и на тепло и горячее водоснабжение, для социально незащищенных групп населения. Намечаемые уровни развития теплоснабжения, коренная модернизация и техническое перевооружение отрасли потребуют значительного роста инвестиций. Основным источником капитальных вложений будут являться собственные средства организаций ТЭК, государственное (муниципальное) финансирование, заемные средства, в том числе привлеченные на условиях проектного финансирования.[332]

Энергосбережение в России: состояние и перспективы. По оценкам независимых экспертов[333], в предстоящие 20 лет объем ВВП России должен вырасти, по сравнению с 1998 годом не менее чем в три раза, т.е. на 5,5% в год. Для того чтобы ТЭК страны смог обеспечить энергией прогнозируемый рост, необходимо решить две важнейшие задачи:

- обеспечить рост добычи энергоресурсов (уголь, газ, электроэнергия),

- повысить эффективность использования энергоресурсов.

На сегодняшний день энергоемкость ВВП России в 3,5 раза превышает уровень стран Западной Европы и США, что, в свою очередь, оказывает отрицательное воздействие на конкурентоспособность отечественной продукции на мировом рынке.

Россия обладает уникальным потенциалом энергосбережения, который оценивается в 39-47 % существующего годового потребления энергии.

Ежегодно РФ теряет 400 млн тонн условного топлива - треть ее фактического годового потребления. Это означает, что отечественная экономика обладает огромным потенциалом экономии энергоресурсов. При их рациональном использовании экономия условного топлива в ТЭКе РФ составит 30%, в коммунально-бытовом секторе - более 25%, в промышленном секторе - 30%, около 7 % - в транспортном хозяйстве и 3 % - в сельском хозяйстве. Таким образом, задача эффективного использования энергии является одной их важнейших для экономики РФ. Для решения этой задачи Правительством РФ принята "Энергетическая стратегия России на период до 2020 года". В ней, в частности, предусмотрены мероприятия по энергосбережению.

Стратегия[334] предусматривает интенсивную реализацию организационных и технологических мер экономии топлива и энергии, т. е. проведение целенаправленной энергосберегающей политики. Реализация освоенных в отечественной и мировой практике организационных и технологических мер по экономии энергоресурсов способна к концу рассматриваемого периода уменьшить их расход в стране на 360-430 млн т. у. т. в год. Решение проблемы энергосбережения в электроэнергетике РФ лежит в двух плоскостях. С одной стороны, производителям энергии необходимо повысить эффективность производства. С другой стороны, потребители энергии должны максимально использовать энергию, применяя современные энергосберегающие технологии и оборудование.

Сдерживание развития энергоемких отраслей и интенсификация технологического энергосбережения позволят при росте ВВП за 20 лет в 2,3-3,3 раза ограничиться ростом потребления энергии в 1,25-1,4 раза и электроэнергии - в 1,35-1,5 раза. Примерно 20 % потенциала энергосбережения можно реализовать при затратах до 20 долл. США за 1 т. у. т., т. е. уже при действующих в стране ценах на топливо. Наиболее дорогие мероприятия (стоимостью свыше 50 долл. США за 1 т. у. т.) составляют около 15 % потенциала энергосбережения. Реализация всего потенциала энергосбережения займет до 15 лет.[335]

Создание условий для развития бизнеса в энергоэффективности и теплоснабжении является главной задачей. Для ее решения необходима разработка и принятие ряда законодательных актов.

Энергосбережение в жилищно-коммунальном хозяйстве. Жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ) сегодня является крупнейшим потребителем энергии в стране, одним из самых затратных видов экономической деятельности в российской экономике, т.к. энергоресурсы используются крайне нерационально.Ежегодная потребность в расходах на жилищно-коммунальный сектор (ЖКС) составляет от 35 % до 50 % муниципальных бюджетов.По данным экспертов объем недофинансирования ЖКХ ориентировочно составляет 300 млрд.рублей (по жилью), 200 млрд.рублей (объекты социального назначения).

Удельный расход воды на одного жителя РФ превышает среднеевропейские показатели в 2-3 раза, на отопление 1 м2площади тратится в 5 раз больше условного топлива, чем в Европе. Огромное количество энергоресурсов теряется по причине износа основных фондов, несовершенства строительных конструкций и материалов, отсутствия приборов коммерческого учёта воды, тепла, газа. По оценке специалистов Минэнерго РФ, если в ЖКХ эффективно проводить программу энергосбережения, то можно получить снижение затрат на услуги от 15 % до 40 %.

По прогнозу Института энергетических исследований РАН цены на энергоносители в ближайшие десятилетия будут неуклонно расти (см. рисунок 3.6). Динамика роста цен на энергоносители).

Это неизбежно отразится на динамике роста тарифов на тепло, воду и электроэнергию в сторону возрастания. В промышленных и других компаниях энергетическая составляющая в себестоимости конечного продукта доходит до 70 % и в конечном итоге становится «тормозом» для развития производства. Особенно остро эта проблема встанет более чем перед 90 % населения России, так как предполагается и практически уже вводится 100 % оплата за коммунальные услуги, поэтому внедрение энергосберегающих технологий в ЖКХ, является важнейшей государственной задачей.

Показатели эффективности объекта оценки. Анализ фактических данных эксплуатации оцениваемой технологии подтверждает целесообразность использования водяной низкотемпературной системы отопления «теплый пол» для теплоснабжения жилых, общественных и промышленных зданий и сооружений в нескольких аспектах:

а) градостроительный (социальный) аспект. Возможность подключения к тепловой сети строящихся и реконструируемых зданий и сооружений при отсутствии резерва мощности на источнике теплоснабжения или недостаточной пропускной способности тепловой сети. Особенно актуально при реконструкции зданий в исторических центрах городов.

б) экономический аспект. Экономически выгодно, т.к. позволяет расширить абонентскую сеть потребителей тепла без дополнительных капитальных вложений в действующие источники теплоснабжения и тепловые сети и снизить себестоимость теплоснабжения. Для инвестиционно-строительного комплекса региона использование этой технологии экономически эффективно, т.к. позволяет не останавливать региональные инвестиционно-строительные комплексы до введения новых энергетических мощностей на территориях. Большая энергетика страны исчерпала свои мощностные и жизненные ресурсы (изношенность основного оборудования в РФ - превышает 60%; отсутствие у Минтопэнерго средств на собственное развитие, пропорциональное развитию инвестиционно-строительной сферы страны). Ввод нового жилья с использованием оцениваемой технологии освобождает от затрат (дотаций) бюджета на оплату тепла.

Технический аспект - позволяет повысить эффективность работы источника теплоснабжения, снизить удельные затраты топлива на выработку единицы тепла (также и электричества для ТЭЦ) и увеличить коэффициент полезного использования тепловой энергии циркулирующего теплоносителя[336].Для муниципальных теплоснабжающих организаций использование этой технологии также технически рационально, т.к. все районные и квартальные котельные в абсолютном большинстве случаев во всех городах РФ работают по сниженному температурному графику из-за изношенности состояния тепловых сетей.

Для организаций инвестиционно-строительной сферы РФ использование этой технологии технически возможно при использовании низкотемпературной системы отопления «Теплый пол» и технически целесообразно только при новом строительстве и реконструкции зданий и сооружений.

Практические примеры внедрений технологии «теплый пол» в г. Санкт-Петербурге где водяная низкотемпературная система отопления «теплый пол» все шире применяется для отопления жилых многоэтажных домов как единая инженерная система отопления здания, а не как система, создающая дополнительный комфорт и уют в комплексе с традиционной радиаторной системой отопления путем подогрева отдельных участков пола. Применение этой системы по отношению к радиаторной позволяет снизить отопительную нагрузку на здание в среднем на 20% (СНиП 2-04-05-91) и при этом система отопления через «напольные отопительные панели» работоспособна при температуре теплоносителя 35-45°С. На сегодняшний день это является неоспоримым и основным преимуществом, при котором для обеспечения требуемого теплового режима системы отопления достаточно использовать возвратный теплоноситель обратных трубопроводов тепловых сетей, по которым транспортируются тысячи Гкал/час.

Опыт внедрения оцениваемой технологии «теплый пол» ООО «Компания 7+11» имеет с 1995 года. С использованием оцениваемой технологии было введено объектов недвижимости общей площадью более 100 тыс.кв.м. С момента регистрации патентов на изобретение было заключено 7 лицензионных соглашений (общая площадь введенных по лицензии объектов составила более 40000 кв.м). Одним из самых показательных строительных объектов г. Санкт-Петербурга, на котором были реализованы технические решения, защищенные оцениваемыми патентами, можно считать Конституционный суд РФ размещенный в бывших зданиях Сената и Синода, доме Лаваля и здания по улице Галерной, подключенные к трубопроводу с возвратным теплоносителем в 2008 году.

Расчёты совместной НИОКР ОАО «Алтайэнерго» и ООО «Компания 7+11» для Барнаульской ТЭЦ-3 показали, что при понижении температуры возвратного теплоносителя на 5 °С «КПД нетто» станции увеличивается с 47% до 54,9%. Годовой экономический эффект ОАО «Алтайэнерго» при использовании объекта оценки в течение отопительного периода составил около 169 млн. рублей, а экономия условного топлива - около 243 тыс. тонн. Удельные затраты топлива на выработку единицы электрической энергии снижаются на 6,8%, на выработку единицы тепла - на 4,4%.[337]

Емкость рынка запатентованной технологии. По данным Госкомстата РФ объем нового строительства в 2007 году составил 36,26 млн. кв.м жилья (из которых 20% составляет сельское жилищное строительство). Прогноз строительства жилья до 2022 года сделан на основании прогнозов макроэкономических показателей. На основе данных об объемах строительства нового жилья в Санкт-Петербурге, реальных объемов построенного жилья в Санкт-Петербурге с использованием технологии «теплый пол» и данных о доле рынка ООО «Компания 7+11» (см. таблицу 3.6).

Таблица 3.6

Доля нового строительства вводимого по технологии «теплый пол»

Номер прогнозного периода

1

2

3

4

5

Пессимистический сценарий, %

0,6%

1,0%

1,5%

2,2%

3,0%

Оптимистический сценарий, %

0,60%

1,4%

2,2%

3,5%

4,5%

Номер прогнозного периода

6

7

8

9

10

Пессимистический сценарий, %

4,0%

4,5%

5,0%

5,0%

5,0%

Оптимистический сценарий, %

5,5%

6,0%

6,5%

7,0%

7,0%

Номер прогнозного периода

11

12

13

14

15

Пессимистический сценарий, %

5,0%

5,0%

5,0%

5,0%

5,0%

Оптимистический сценарий, %

7,0%

7,0%

7,0%

7,0%

7,0%

В соответствии с определенными основными сферами применения оцениваемых патентов на изобретения построим прогноз внедрений оцениваемой энергосберегающей технологии на рынке городского жилищного строительства на период действия патентов.

Прогноз нового строительства жилья введенного с использованием запатентованной технологии построен на 15 прогнозных периодов - с даты оценки до конца действия одного из патентов (см. таблица 3.7).

Таблица 3.7

Прогноз строительства жилья с использованием оцениваемой технологии

Номер прогнозного периода

1

2

3

4

5

Пессимистический сценарий, млн.кв.м

0,11

0,32

0,54

0,85

1,24

Оптимистический сценарий, млн.кв.м

0,11

0,46

0,82

1,47

2,14

Номер прогнозного периода

6

7

8

9

10

Пессимистический сценарий, млн.кв.м

1,76

2,08

2,42

2,51

2,58

Оптимистический сценарий, млн.кв.м

2,93

3,52

4,15

4,80

5,08

Номер прогнозного периода

11

12

13

14

15

Пессимистический сценарий, млн.кв.м

2,66

2,74

2,82

2,91

2,99

Оптимистический сценарий, млн.кв.м

5,36

5,61

5,84

6,09

6,34

Проведенные расчеты, а также результаты маркетинговых исследований строительного рынка V-RATIO BUSINESS CONSULTING COMPANY показали высокую чувствительность стоимостной модели к параметру «доля нового строительства».

Экономические эффекты оцениваемой технологии. В расчетах использованы четыре основных группы реальных экономических эффектов, которые проявляются у разных участников рыночных отношений при строительстве нового жилья с использованием оцениваемой водяной низкотемпературной системы отопления «теплый пол» (подтверждаются реальными фактами и данными):

1) разовый эффект для инвесторов (застройщиков) при строительстве жилья (или объектов социальной инфраструктуры: школы, больницы, магазины и т.п.) происходит от снижения затрат на создание инженерной инфраструктуры за счет снижения потребности в тепловой мощности (на 1 млн. кв. м отапливаемой площади достаточно 80 Гкал вместо 120 Гкал при обогреве от батарей).

2) ежегодный эффект для потребителей тепла с использованием технологии «теплый пол» проявляется в снижении расходов на теплоснабжение, т. к. расчетная норма потребления тепла уменьшается с 0,18 до 0,14 Гкал/кв. м в год. (например: на кирпичном 18 этажном доме в г. Санкт-Петербург за отопительный период 2006/2007 г. зафиксирован расход тепла 0,108 Гкал/кв. м в год).

1) ежегодный эффект для муниципальных властей заключается в том, что в домах с «теплыми полами», построенными по инициативе властей, имеется возможность взимать плату за тепло с квартиросъемщиков по единой для всего города ставке оплаты в руб./кв. метр. Данный платеж, с учетом сниженного на 30-40% фактического потребления тепла, позволяет полностью компенсировать все расходы на теплоснабжение данного дома и освободить бюджет от дотаций (10 % и более).

2) ежегодный эффект для энергосистем, обеспечивающих населенный пункт теплом с использованием технологии «теплый пол» с подачей теплоносителя от обратного коллектора заключается в том, что передача дополнительной тепловой нагрузки обеспечивается без увеличения объемов перекачки теплоносителя и без изменения диаметров трубопроводов. При снижении температуры обратной воды уменьшается градиент температур между обратной водой и окружающей средой обратного коллектора с уменьшением потерь. Таким образом, ТЭЦ реализует часть тепла за счет снижения потерь. Со снижением температуры обратного теплоносителя имеется возможность уменьшить подачу пара на концевой конденсатор турбины за счет большего его использования на нагрев теплофикационной воды, что приводит к увеличению общего КПД станции.

Масштаб экономических эффектов в теплоэнергетике РФ определяется скоростью и объемом внедрений запатентованной технологии. В настоящей книге проведены консервативные оценки и прогнозы, основанные на данных, полученных из открытых источников.

Потенциальная емкость рынка оцениваемой технологии определяется объемом нового строительства с использованием технологии «теплый пол», а также с учетом времени строительства и вводом объектов в эксплуатацию. При расчете денежных потоков выявленные экономические эффекты распределены между лицензиаром и лицензиатом по «Правилу[338] 25 процентов»: 25 процентов относится к лицензиару и 75 процентов - лицензиату.

Согласно положениям Стандартов оценки инвестиционная стоимость объекта оценки т.е. стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.[339] Для расчета стоимости объекта собственности используем исходные данные предоставленные ООО «Компания 7+11»:

1) расходы на поддержание в силе патентов и правовую охрану объектов оценки составляют 26 000рублей (на 2007 год);

2) расходы на продвижение объекта оценки на рынок (командировочные расходы, реклама) составляют 212 000рублей (на 2007 год);

3) расходы на обеспечение сохранения конфиденциальности сведений («ноу-хау») объекта оценки составляют 71 000 рублей (на 2007 год);

4) реальная ставка налогообложения доходов Правообладателя составляет 13%. Базой налогообложения являются лицензионные и приравненные к ним платежи, за вычетом расходов;

5) доля нового жилищного строительства, вводимого с применением оцениваемой технологии;

6) средний тариф в 2007 году оплаты услуг ЖКХ за тепловую энергию составляет для населения 500 рублей за 1 Гкал тепловой энергии;

7) средняя себестоимость производства тепловой энергии в 2007 году в компаниях РАО ЕЭС России составляет 300 рублей за 1 Гкал без учета НДС, а себестоимость получения 1 Гкал в организациях РАО ЕЭС России с использованием водяной низкотемпературной системы отопления «теплый пол», защищенной патентами на изобретения №2148211, №2168113 и №2200906, составляет 60 рублей за 1 Гкал;

8) средняя стоимость в 2007 году получения технических условий (подготовка инженерной инфраструктуры) составляет 2,5 млн. рублей за подключение к источнику тепла потребителя мощностью в 1 Гкал/час.

Полученные оценки стоимости характеризуются большой величиной разброса. Максимальная оценка стоимости проекта отличается от минимальной более чем в три раза, что является следствием высокой неопределённости (см. рисунок 3.7) относительно основных входных переменных модели оценки стоимости. Информационные риски и риски основной деятельности снижают наиболее вероятную стоимость проекта и приводят к большому разбросу оценок. Рассмотрим основные источники рисков и способы их минимизации.

Рисунок 3.7. Этапы развития проекта по внедрению запатентованной технологии ООО «Компания 7+11»

Риски основной деятельности.

1. Риск неудачного продвижения продукта на рынок.

2. Риск низкой влиятельности при распределении совокупных выгод от технологии.

3. Риск высоких расходов, неэффективных инвестиций.

4. Общеэкономические риски.

Риск неудачного продвижения продукта на рынок. Насколько реально достижение рыночной доли, заложенной в прогнозе? Технология создаёт значительные экономические эффекты, однако удастся ли превратить её в коммерческий продукт? На данный момент нет сколько-нибудь определённых ответов на эти вопросы. Между запатентованной технологией и денежными потоками лежит рынок, и для достижения поставленных целей по продажам требуется концентрация усилий руководства проекта на наиболее перспективных сегментах рынка. Существует риск ненаправленных, неэффективных действий, которые не позволят обеспечить требуемые объёмы продаж. Ниже приведены несколько вопросов, ответы на которые позволят снизить вероятность ошибок при продвижении продукта и наиболее эффективным образом реализовать экономический потенциал технологии теплосбережения.

Региональные рынки сильно различаются по объёмам, темпам роста, предрасположенности к применению технологии. Невозможно начинать работу сразу на всех рынках. Необходимо сконцентрировать усилия на наиболее перспективных. Для успешного продвижения технология должна эффективно вписываться в бизнес процессы заказчиков.

Решения о строительстве принимаются с участием широкого круга заинтересованных сторон и являются достаточно долгосрочными. Для продвижения технологии компания должна научиться организовывать диалог с теми, кто принимает решения. Ответ на эти вопросы позволит сконцентрировать усилия по продвижению технологии. С точки зрения оценки собственности, это позволит более точно определить коридор возможных значений доли строительства с применением теплосберегающей технологии.

Риск низкой влиятельности при распределении совокупных выгод от технологии. В модели оценки собственности предполагается, что собственник патента сможет получить от около 25% от совокупных экономических эффектов применения технологии теплосбережения. Удастся ли обеспечить такой уровень извлечения доходов? Учитывая специфическую структуру строительного рынка и рынка тепловой энергии, их непрозрачность и высокую монополизированность, весьма велика вероятность низкой влиятельности поставщика технологии в процессе распределения стоимости, создаваемой оцениваемой технологией. Более подробные знания о рынке позволят определить наилучший способ извлечение доходов с рынка и максимизировать объём продаж компании.

Стратегия ценообразования должна быть основана на хорошем знании рынка. Эффективная стратегия ценообразования позволяет избежать ситуации, когда высокая или низкая цена является фактором, сдерживающим объём продаж. Если существует принципиальная возможность достичь аналогичных эффектов в теплосбережении без применения оцениваемой технологии, то влиятельность обладателя патента в процессе распределении стоимости будет ниже и доходы могут быть ниже, чем это определено в модели. В случае, если технология создаёт значительные преимущества для приобретателя на рынке конечного продукта, то обладатель патента обладает высокой влиятельностью. Наоборот, если цепочка создания стоимости потенциальных приобретателей патента устроена таким образом, что технология не приводит к увеличению их доходов, то обладателю патента будет сложно извлечь доход.

Применение технологии порождает эффекты для широкого круга заинтересованных лиц. Возможна ситуация, когда эти эффекты не будут оплачены. Кроме того, существует вероятность несанкционированного копирования технологии.

Ответ на эти вопросы позволит максимизировать доходы собственника патента. С точки зрения модели, ответы на эти вопросы помогут перейти от "коэффициента извлечения" к более точным прогнозам доходов.

Риск высоких расходов, неэффективных инвестиций. Существует риск, что для продвижения технологии потребуются значительные расходы и инвестиции. То есть показатели по доходам будут достигнуты, однако денежные потоки окажутся меньше в связи с расходами и инвестициями на продвижение технологии на рынок.

Общеэкономические риски. Оба макроэкономических сценария предполагают достаточно интенсивный и продолжительный экономический рост. В случае, если темпы экономического роста будут ниже, то сократятся и объёмы жилищного строительства. В течение длительного периода, на который сделан прогноз, неизбежны циклические спады, которые приведут к снижению темпов экономического роста и, возможно, к рецессии. Однако, предполагается, что средние темпы роста экономики в течение 2010-2018 гг. будут соответствовать прогнозным.

В обоих сценариях предполагается большая доля ипотечного кредитования, что приведёт к темпам роста строительства, опережающим темпы инвестиций в основной капитал. Ошибки в государственном регулировании и институциональные проблемы российской экономики могут препятствовать развитию механизмов финансирования строительства. Структурные изменения в российской экономике и рост мировой экономики, прогнозируемое сохранение высоких цен на российские ресурсы позволяют оптимистически оценивать будущее России. Вероятность выхода реальных темпов роста экономики за пределы сценарного коридора не велика. Интенсивная законодательная работа в области ипотечного кредитования, повышенное внимание к этому вопросу высшего руководства страны благоприятствуют развитию ипотечного кредитования. Пионерский опыт отдельных регионов и выход на этот рынок крупнейших российских и международных финансовых институтов также способствует становлению механизмов финансирования жилищного строительства.

Возможности управления общеэкономическими рисками со стороны компании ограничены. Экономическое развитие страны задаёт рамочные условия для функционирования бизнеса, которые должны быть учтены руководством компании.

Информационные риски:

а) риск неверного определения объёма рынков.

б) риск недостоверности прогнозов.

Риск неверного определения объёма рынка. Для определения информационных рисков следует напомнить основные ограничения на объём рынка.

1) оценивается только рынок жилищного строительства;

2) оценивается только рынок Санкт-Петербурга;

3) оценивается весь рынок жилищного строительства: во всех регионах, по всем технологиям строительства, по всем заказчикам, ценовым сегментам.

4) эффект для теплостанций рассчитывался только для компаний РАО ЕЭС, которые производят только около 34% тепловой энергии РФ.

Для повышения качества оценки необходимо уточнить определение рынка.

Риск недостоверности прогнозов. Используется только один метод - макроанализ. Для повышения точности прогнозов объёма рынка и доли необходимо провести микроанализ факторов спроса и предложения на рынке, осуществить сегментацию рынка и на основании этого сделать прогноз для отдельных однородных сегментов рынка. Таким образом, в проекте существуют высокие риски коммерциализации технологии. Несмотря на значительные потенциальные экономические эффекты, доходы от патента могут быть поставлены под вопрос в связи с неясностью продвижения технологии на рынок и механизма извлечения доходов из обладания патентом. Проработанная стратегия выхода на рынок (бизнес план) позволит существенно снизить риски основной деятельности компании за счёт концентрации усилий по продвижению на наиболее перспективных сегментах российского рынка, эффективной стратегии ценообразования. Одновременно, наличие более полной и достоверной информации о рынке и востребованности технологии на рынке позволит более точно оценить стоимость проекта для собственника.

Выводы.

С целью недопущения завышения оценки стоимости сделаны допущения и приняты во внимание только те факты и данные, которые не вызывают сомнений. С этой точки зрения проведена консервативная оценка возникающих экономических эффектов (экономические эффекты рассмотрены для ограниченного применения запатентованной технологии:не учтено применение патентов при реконструкции зданий, особенно в исторических центрах крупных городов; не учтено применение при строительстве общественных и промышленных зданий и сооружений, также не полностью исследованы экономические эффекты в ЖКХ, тепло- и электроэнергетике).

Для достижения максимального эффекта от использования патентов (повышения стоимости объекта оценки) и снижения рисков для сторонних инвесторов необходимо более глубокое изучение рынка и детальная проработка стратегии выхода запатентованного продукта на рынок.

[326] При подготовке параграфов 3.4 и 3.5 использованы материалы, дипломной работы студентки Санкт-Петербургского государственного архитектурно-строительного университета Н.С. Ленды, выполненной под руководством доцента кафедры финансов, анализа и учёта, заслуженного строителя РФ Г.И. Шишлова.

[327] Распоряжение Правительства РФ от 28.08.2003г. № 1234-р. Энергетическая стратегия России на период до 2020г. - Режим доступа - www.rosteplo.ru.

[328] Там же.

[329] Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года, ноябрь, 2000.

[330] Распоряжение Правительства РФ от 28.08.2003г. № 1234-р. Энергетическая стратегия России на период до 2020г. - Режим доступа - www.rosteplo.ru.

[331] Подробно см. Асаул, А.Н. Инновационные направления развития возобновляемых источников энергии / А.Н. Асаул // По пути к возрождению : переход России на инновационный путь развития: Науч. тр. Российской научно-практической конференции – СПб.: АНО «ИПЭВ», 2007.-С.78-84.; Асаул, А.Н. Возобновление истории энергии: состояние и перспективы / Выступление на заседании XVII Собрании членов Международного Союза Экономистов. 6.01.2008. (г. Акаба, Иордания) // Науч. тр. МСЭ и ВЭО России. -2008.

[332] Распоряжение Правительства РФ от 28.08.2003г. № 1234-р. Энергетическая стратегия России на период до 2020г. - Режим доступа - www.rosteplo.ru.

[333] «Актуальные темы и комментарии. Энергосбережение». Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы», №7(19), июль 2003. Режим доступа - mosenergo.msk.ru.

[334] Основные положения энергетической стратегии России на период до 2020г. // Прил. к обществ. - дел. журн. «Энергетическая политика» М.: ГУИЭС. - 2001. -С.120.- Режим доступа - www.nasledie.ru.

[335] Распоряжение Правительства РФ от 28.08.2003г. № 1234-р. Энергетическая стратегия России на период до 2020г. - Режим доступа - www.rosteplo.ru.

[336] Монолитный каркас и «каминный эффект» оценка перспективных технологий в жилищном домостроении Петербурга. - Режим доступа - www. d-c.spb.ru.

[337] Монолитный каркас и «каминный эффект» оценка перспективных технологий в жилищном домостроении Петербурга. - Режим доступа - www. d-c.spb.ru.

[338] Козырев, А.Н. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. / А.Н. Козырев, В.Л. Макаров - М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003.- 368 с. (стр.117).

[339] Подробнее смотри Асаул, А.Н. Экономика недвижимости. 2-е изд. / А.Н. Асаул. - СПб.: Питер. -2008. -С.624.

Предыдущая страница | Оглавление | Следующая страница



Защита от автоматического заполнения   Введите символы с картинки*